Estratégia de opções gld

Top 4 estratégias de opções para iniciantes.
As opções são excelentes ferramentas para negociação de posições e gerenciamento de riscos, mas encontrar a estratégia certa é fundamental para usar essas ferramentas para sua vantagem. Os iniciantes têm várias opções ao escolher uma estratégia, mas primeiro você deve entender quais são as opções e como elas funcionam.
Escolher a estratégia de opções adequada para usar depende da opinião do mercado e qual é o seu objetivo.
Em uma chamada coberta (também chamada de compra e gravação), você possui uma posição longa em um ativo subjacente e vende uma chamada contra esse ativo subjacente. A opinião do seu mercado seria neutra para otimizar o ativo subjacente. Na frente de risco versus recompensa, seu lucro máximo é limitado e sua perda máxima é substancial. Se a volatilidade aumenta, ela tem um efeito negativo, e se ela diminui, ela tem um efeito positivo.

estratégia de opções Gld
Uma Estratégia de Opção para Ouro.
11 de outubro de 2018 12:15 • gld.
Aqueles leitores que seguiram meus artigos sabem que eu proponho estratégias para utilizar opções. Penso que vale a pena declarar novamente que as estratégias de opções não são estratégias de negociação. Eles estão comprando ou estratégias de redução de risco.
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Jogando movimentos bruscos do ouro com opções GLD.
Esta é uma coluna semanal com foco em opções da ETF da Scott Nations, um comerciante proprietário e engenheiro financeiro com cerca de 20 anos de experiência em opções. Mais de 128 milhões de opções em ETFs foram negociadas em março, e porque ETFs e opções estão entre os veículos financeiros de mais rápido crescimento no mundo, só faz sentido combinar os dois. Esta coluna destaca opções de ETF invulgarmente grandes ou interessantes para ajudar os leitores a entender onde os comerciantes acreditam que uma determinada ETF pode liderar. Ao fazê-lo, as Nações examinam a estratégia de opções subjacente.
O ouro é um recurso que muitos investidores gostam de comprar com força. Possuir ouro quando não está indo a lugar algum é bastante doloroso, já que o ouro não paga um dividendo, e você mesmo tem que pagar para armazenar e segurá-lo ou pagar seu patrocinador ETF para armazená-lo e segurá-lo.
Comprar opções de compra é uma forma de comprar ouro na força, embora comprar chamadas seja caro.
Ou você pode querer comprar isso em fraqueza. Comprar uma fraqueza não significa que não pode ficar mais fraco, mas você pagou menos do que você pode ter. A venda de opções de venda é uma forma de potencialmente comprar em fraqueza, e você paga para ver se você a compra.
Combinando os dois negócios - comprando uma opção de compra para comprar com força e vendendo uma opção de compra para comprar potencialmente em fraqueza - é uma ótima maneira de comprar ouro se ele se move, mas para evitar possuir quando é de lado. E o prémio recebido pela venda das put pode pagar o prêmio necessário para comprar as chamadas.
O SPDR Gold Shares (GLD | A-100), o maior ETF de ouro do mundo, foi mais ou menos paralelo no ano passado, negociando entre US $ 110 e US $ 130 por ação, como você pode ver, por isso é fácil de entender Por que um comerciante gostaria de evitar a GLD se continuar a mover-se de lado.
Um comerciante fez exatamente isso na terça-feira.
Com US $ 28 bilhões sob gestão, a GLD é o veículo mais popular para possuir ouro, com exceção de comprar fisicamente o metal e colocá-lo fora.
Ao contrário do ouro físico, a GLD é fácil de negociar e oferece opções que permitem aos investidores criar quase qualquer perfil de recompensa que desejam. Na terça-feira, um comerciante de opções de GLD que desejava obter uma longa extensão de GLD na força comprou 1.400 das opções de chamadas de greve de $ 125 em US $ 3,20.
Essas chamadas dão o direito - mas não a obrigação - de comprar 140 mil ações da GLD a qualquer momento entre agora e a expiração da opção em janeiro. Uma vez que cada opção corresponde a 100 ações, essas opções de chamadas custam um total de US $ 448.000.
Mas isso é muito dinheiro para gastar, dado que a GLD teria que se reunir em 12,7 por cento para que essas chamadas simplesmente se rompessem. Assim, nosso comerciante também vendeu 1.400 das opções de venda de janeiro $ 105 em US $ 3,60.
Ao vender essas opções de venda, nosso comerciante cobrava US $ 504 mil, mais do que o suficiente para pagar as opções de compra, mas ao vender as opções de venda, ele é obrigado a comprar 140 mil ações da GLD se estiver abaixo do preço de exercício de US $ 105,00 no vencimento de janeiro.
Essa combinação fascinante - comprar chamadas e pagá-las vendendo puts - é chamada de reversão de risco, mas por qualquer nome, é uma maneira de comprar ouro se ele se move sem estar preso com isso se não o fizer. Se GLD estiver acima de US $ 125,00 no vencimento da opção, nosso comerciante exercerá suas chamadas e ele comprará GLD em US $ 125,00.
Se a GLD for inferior a US $ 105,00 no vencimento, nosso comerciante terá as ações colocadas e ele comprará GLD em US $ 105,00. Se o GLD estiver entre US $ 105,00 e US $ 125,00 no vencimento da opção, todas as opções expirarão e ele não terá posição - "nenhum dano, sem falta".
Independentemente disso, nosso comerciante conseguirá manter os US $ 0,40 por ação - um total de US $ 56.000 - que representa a diferença entre o que ele recebeu por vender as put e o que ele pagou para comprar as chamadas. Esse é um bom dia de pagamento para finalmente não fazer nada. Você pode ver o gráfico de recompensa abaixo.
Existe uma desvantagem desse comércio? Não parece assim: você pode comprar o GLD se estiver acima de US $ 125,00, mas você só exerceria essas opções se estivesse acima, então você teria lucro. Você coleciona US $ 0,40 se o GLD permanecer no seu alcance recente.
A única desvantagem potencial é que nosso comerciante é forçado a comprar GLD se for inferior a US $ 105,00, uma queda de 7,7%.
A melhor coisa que pode acontecer? O GLD está acima de US $ 125,00 no vencimento da opção. O pior que pode acontecer? O GLD é inferior a US $ 105,00 no vencimento. Qual é a verdadeira desvantagem desse comércio?
A GLD deve se reunir em 9,9 por cento, de US $ 113.75, onde foi quando ele executou este comércio, para US $ 125,00 para o nosso comerciante para aproveitar o melhor resultado, enquanto ele só deve cair para US $ 105,00 - uma queda de apenas 7,7% - para o pior resultado para acontecer.
Essa diferença é o preço que nosso comerciante paga pela cobrança de US $ 0,40 enquanto não aconteceu nada entre US $ 105,00 e US $ 125,00. Esse é o custo real desse comércio.
No momento em que este artigo foi escrito, o autor não ocupou cargos nos títulos mencionados. Siga Scott no Twitter @ScottNations.

SPDR Gold Trust Option Greeks.
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Tag Archives: gld.
Ligue para um Ninho de Rato, um Coelho ou um Cubo de Rubik, mas nenhum mercado certificado pode disputar o fato de a indústria ETF se tornar uma Web de complexidade da Aranha quando se trata da variedade de produtos promovidos. E, quem é mais qualificado para defender em nome de um ETF Bitcoin do que Kathleen Moriarty, que muitas vezes é chamado de Mulher-Aranha do mercado ETF por sua longa história de atravessar a SEC no decurso da defesa de produtos inovadores.
(Reuters) & # 8211; Quando um dos primeiros fundos negociados em bolsa lançado em 1993, a advogada de valores mobiliários Kathleen Moriarty recebeu um presente de seu assistente legal: uma capa de livro de quadrinhos Spider-Man alterada para retratar o super-herói diante de uma Comissão de Valores Mobiliários.
Kathleen Moriarty, Esq. (foto cortesia da Reuters)
Vinte e três anos depois, a capacidade da Sra. Moriarty de navegar nas regras arcanas que governam os mercados financeiros e os produtos a construiu uma reputação como um dos melhores advogados no negócio da ETF e ganhou o apelido de "Spider Woman". Seu último desafio é o convincente dos reguladores que um ETF bitcoin é apropriado para o mercado. Isso não é necessariamente uma venda fácil, dada a explosão de ETFs em todo o mercado e seu papel conturbado em uma crise de mercado em agosto passado.
& # 8220; eu tendem a me concentrar em produtos mais exóticos ", disse Moriarty. "O zero dos meus planos inclui aposentadoria".
Os ETFs cresceram para se tornar uma das categorias de produtos mais populares de Wall Street, oferecendo aos investidores acesso de baixa taxa a amplas partes do mercado. Os investidores tinham cerca de US $ 3 trilhões em ativos em quase 4.500 ETFs a nível mundial em março, de acordo com a base de Londres empresa de pesquisa ETFGI.
"Eu não acho que alguém pensaria que seria tão grande", disse a Sra. Moriarty, sócia da Kaye Scholer LLP, em uma entrevista este ano no escritório do Midtown Manhattan, que foi adornado com aracnídeos decorativos e o quadrinhos emoldurados.
A Sra. Moriarty, que completou as 63 terças-feiras, ajudou a lançar o que ainda é o maior fundo negociado em bolsa dos EUA - o SPDR S & PBE ETF, ou SPY - abriu o caminho em 1993 para uma indústria em expansão.
"Se você vai tentar fazer algo único e romance nesse espaço, você vai ligar para Kathleen", disse Jim Ross, que lidera a linha de SPDR ETFs da State Street Global Advisors.
No ano, a agência propôs novas regras que poderiam limitar o crescimento dos ETFs e até diminuir a linha atual, como restringir o uso de derivativos por fundos mútuos e ETFs e limitar suas participações em ativos que não são ilíquidos ou difíceis de comprar e vender .
Uma porta-voz da SEC recusou-se a comentar para este artigo.
Moriarty disse que as preocupações dos reguladores com a proliferação dos produtos são "extremas".
"Quantos fundos de investimento mais precisamos? Ninguém nunca faz essa pergunta ", disse a Sra. Moriarty. (Existem mais de 8.100 fundos de investimento e cerca de 1.600 ETFs nos EUA em fevereiro, de acordo com o Investment Company Institute, um grupo da indústria de fundos.)
A Sra. Moriarty citou a volatilidade do bitcoin como um risco na apresentação que co-escreveu. Ela disse que a estrutura da ETF proposta é semelhante à do produto de ouro negociado em bolsa de US $ 32 bilhões, o SPDR Gold Trust, que ela ajudou a lançar em 2004 porque pretende proporcionar aos investidores acesso à commodity sem ter que segurá-la. O fundo, GLD, aumentou acentuadamente junto com os preços do ouro este ano.
"Estou otimista", disse Moriarty sobre o aplicativo bitcoin.
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BlackRock Botches Gold ETF; IOU para IAU.
O controle administrativo deixou a BlackRock incapaz de atender à demanda por seu Gold ETF, IAU; Suspende Nova Emissão.
(WSJ) BlackRock Inc. disse que suspendeu a emissão de novas ações na IAU, seu produto negociado em bolsa de ouro com aproximadamente US $ 7,7 bilhões devido a uma supervisão administrativa, no último contusão para o setor de fundos de bolsa e sua maior provedor.
Analistas disseram que a mudança na sexta-feira ameaça dirigir negócios para concorrentes e intensificar o escrutínio do negócio ETF de US $ 2 trilhões nos EUA. Também ressalta a preocupação de que esses produtos - cestas de ativos que comercializam intraday como ações - são vulneráveis ​​a avarias.
A suspensão de sexta-feira ocorreu após uma alta de 20% este ano no preço do ouro. A manifestação estimulou o aumento da demanda pelo iShares Gold Trust, que é negociado na Bolsa de Valores de Nova York sob o símbolo IAU. Alguns analistas disseram que o aumento dos preços do futuro do ouro provavelmente impulsionou a demanda pelo produto para uso, tanto nas apostas que o ouro aumentaria e as apostas que caísse. Essas apostas vieram em meio à incerteza sobre a saúde da economia global e as preocupações com a resiliência do sistema financeiro em face das taxas de juros negativas na Europa e no Japão.
A BlackRock não conseguiu emitir novas ações para atender a demanda, porque não conseguiu arquivar a documentação apropriada da Comissão de Valores Mobiliários, disse a empresa.
A ruptura poderia impedir o fundo de refletir com precisão o valor do ouro, interrompendo um processo-chave que permite aos investidores arbitrarem qualquer diferença entre o preço cotado do ETF e o valor dos ativos subjacentes.
A suspensão poderia significar que o preço do fundo aumentaria mais rápido do que o preço do ouro até a criação de ações. Os investidores estão "pagando mais um markup", disse Mohit Bajaj, diretor da ETF trading na WallachBeth Capital LLC, que comercializa a iShares Gold Trust. "Eu acho que as pessoas vão negociar o GLD em vez da IAU agora", disse ele, referindo-se ao símbolo do SPDR Gold Trust, que é administrado por uma unidade do World Gold Council e comercializado pela State Street Corp.
Na semana que terminou quinta-feira, os investidores colocaram mais de US $ 1,1 bilhão no principal rival do produto iShares, o US $ 32 bilhões da SPDR Gold Trust, mais do que qualquer outro produto negociado em bolsa, de acordo com os dados do FactSet.
Para a história completa da WSJ, clique aqui.
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É todo o grego ... Uma exibição RareView & # 8230;
À medida que os eventos na Grécia aumentam para um frenesi, os macro-estrategas globais estão em pé para opinar sobre o que pode acontecer, já que a UE e o mundo calculam o impacto de um Grexit. MarketsMuse aproveitou um dos estrategistas mais pensativos da indústria e um que é notório por ter a visão acima da vista e # 8217; e, inevitavelmente, uma visão que é rara quando comparada àqueles que se posicionam como "opositores". & # 8221; Sem mais detalhes, abaixo está a versão extraída da edição de 29 de junho do & # 8220; Sight Beyond Sight & # 8220;
Começamos a trabalhar no início da manhã de ontem, passando um tempo no telefone com tantos tomadores de risco quanto possível em todo o mundo e ouvindo várias chamadas de conferência bancária sobre os eventos que se desenrolam. Além disso, nos sentimos obrigados a assistir nossas telas a noite toda. No momento em que escrevemos, não agimos um item em nossa carteira de modelo e não chegamos em nada a fim de agregar os pensamentos dos tomadores de risco que respeitamos ou o comentário de mercado que recebemos de quem escreve pesquisa para a vida. O fato é que não há uma frase coerente para escrever. A poeira ainda não se instala, e até o momento, ninguém pode reivindicar saber o que acontecerá.
Apesar de todo este encanamento de mercado ser muito visível, e mesmo após as notícias do referendo da Grécia na sexta-feira, a probabilidade de uma reação financeira desordenada devido às suas conseqüências apenas aumentou.
40% de 20% ou menos com base no que podemos reunir. Partindo da semana passada, muitos detiveram a visão de que havia uma probabilidade de 50-50 para uma resolução com um viés para um resultado positivo.
Agora vamos passar pelas classes de ativos e produtos, e perguntar como eles irão realizar. Para os jogadores ETF, nossa lente está em GREK, FXI, HEDJ e necessariamente, SPY. Para aqueles que procuram um comércio imediato de take-away em relação à conversa de chitter infundida por gripe e jibber, pense em $ GLD. Nesse caso, nossa visão, que defendemos há mais de 15 minutos, pode ou não ser "rara", mas é a que podemos pendurar o nosso chapéu ...
A gestão prudente do risco diz que o exercício primordial agora é assumir o risco, independentemente do seu viés sobre o resultado. As estratégias de resolução são um segundo lugar distante e com o emprego nos EUA quinta-feira, seguido de um fim de semana de três dias que inclui esse referendo grego, o que torna este cenário muito mais provável.
Em termos da Grécia, muitos observam / aguardam a função de reação do BCE para a Assistência de liquidez de emergência (ELA), que está programada para ser revisada na quarta-feira. Como lembrete, os eventos em 2018, em que houve um grande aumento na assistência do programa ELA como resultado da Grécia, foi o catalisador para o agora famoso discurso "fazer o que for necessário" pelo presidente do BCE, Mario Draghi. Ironicamente, o aniversário de três anos desse discurso está acontecendo em breve e não há dúvida de que os profissionais querem ver Draghi re-inflamar o comércio europeu de recuperação. Nosso ponto é que a fé em que ele é um mordomo do mercado permanece inabalável e ele ainda é a única pessoa percebida como o ato da classe neste rodeio de cabra.
Se tivéssemos de escolher um ativo que todos nós fomos levados a acreditar importado no contexto de um "Grexit" nos últimos cinco anos, e que deveria reagir a esse evento, seria o ouro. Deve ser até $ 50 no mínimo e, no entanto, dificilmente pode realizar uma oferta. Se você se sentir mal pelos cidadãos da Grécia, por favor, salve um pouco de simpatia pelos terroristas do Ouro no momento em que o metal amarelo responde hoje. Na próxima semana, se as coisas piorarem, e o ouro ainda não responde, esse pode ser o último prego no caixão. Pelo menos haverá um bom resultado para toda a saga desagradável. Continue lendo & rarr;
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ETF Land: é tudo sobre o dólar dos EUA.
MarketsMuse ETF atualiza os perfis sobre o tópico mais falado: o US Dollar cortesia do extracto abaixo da cobertura do 25 de março de Todd Shriber da ETFtrends. Aqui está o fragmento:
Durante mais de um ano, os fundos negociados em bolsa que rastreiam o dólar dos EUA foram as estrelas do grupo ETF da moeda, mas a fraqueza recente no dólar poderia levar alguns investidores a avaliar outras oportunidades de moeda.
Todd Shriber, ETFtrends.
Desde o início do dia 13 de março, o Fundo Bullish do Índice de Dólar dos EUA (NYSEArca: UUP), o ETF de Rastreamento do Índice do Dólar dos EUA e o Fundo Bullish Gordon WisdomTree Bloomberg (NYSEArca: USDU), geridos ativamente, estão fora de 3,6% e 3% respectivamente.
A moeda estrangeira de moeda estrangeira (NYSEArca: FXE), muito maligna, subiu quase 4,7% ao longo desse período e a fraqueza recente do dólar obteve ETFs de ouro, como a SPDR Gold Shares (NYSEArca: GLD), em vias de vitoria de seis dias. Nada disso significa que a corrida do dólar acabou. Na verdade, alguns observadores do mercado acreditam que o recuo recente na moeda dos EUA apresenta uma oportunidade de compra. Continue lendo & rarr;
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Os ETF alemães oferecem boas oportunidades no mercado europeu rebaixado.
No início desta semana e nos últimos meses, a MarketMuse vem cobrindo o mercado europeu rochoso, graças à Grécia, e sua recente recuperação, com ETF $ GVAL. Agora, os investidores ainda têm mais entusiasmo com o sucesso recente dos ETFs alemães.
Os EUA não são o único mercado desenvolvido onde as ações estão recebendo recordes recordes. O benchmark da Alemanha, DAX, conseguiu essa façanha sexta-feira, subindo acima de 11 mil pessoas pela primeira vez.
Os investidores de fundos negociados na bolsa estão respondendo, bombeando montantes de capital para ETFs da Alemanha. O ETF da Recon Capital DAX Germany (NasdaqGM: DAX), o único ETF de rastreamento de DAX listado pela U. S., subiu cerca de 8% no último mês.
Com sua inclinação pesada para grandes empresas multinacionais, o índice DAX está se beneficiando de uma depreciação da moeda do euro. Um euro mais fraco ajudaria a apoiar o crescimento das exportações e potencialmente geraria maiores receitas de operações no exterior para os multinacionais.
Um euro fraco e dados robustos da maior economia da zona do euro levam os investidores a colocarem novos capitais para trabalhar com ETFs da Alemanha. Até quinta-feira, apenas três ETFs viram maiores entradas do que os US $ 494,1 milhões adicionados ao iShares MSCI Germany ETF (NYSEArca: EWG), o maior ETF da Alemanha.
Um desses três é o WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (NYSEArca: HEDJ), que atribui 26% do seu peso às ações alemãs. Nenhum ETF viu maiores entradas de 2018 do que os US $ 4,1 bilhões em recursos novos da HEDJ e a diferença entre o HEDJ e o ETF do segundo lugar, as Ações SPDR Gold (NYSEArca: GLD) são consideráveis ​​em mais de US $ 1,6 bilhão.
Graças ao vacilante euro, os investidores também estão reunidos para ETFs de hedge de moeda estrangeira. Após ter recebido US $ 450 milhões na quinta-feira, o iShares Currency Hedged MSCI Germany ETF (NYSEArca: HEWG) adicionou mais de US $ 491 milhões nesta semana. O ETF, que usa o EWG com uma cobertura EUR / USD, teve ativos de US $ 287,4 milhões em direção a quinta-feira.
Em percentagem, o Deutsche X-trackers MSCI Germany Hedged Equity Fund (NYSEArca: DBGR) e WisdomTree Germany Hedged Equity Fund (NasdaqGM: DXGE) também registaram um crescimento significativo dos activos. O DXGE duplicou mais o tamanho este ano, enquanto o DBGR triplicou em tamanho desde o início de 2017.
Ressaltar a vantagem do hedge do euro com ações alemãs, DBGR e DXGE produziram retornos de dois dígitos no último mês, enquanto o EWG apresentou "apenas" 7,5%. Importante, os dados econômicos apoiam o caso para mais vantagem para os ETF da Alemanha,
"O produto interno bruto alemão cresceu 0,7% no quarto trimestre, subindo uma estimativa de 0,3 por cento. O consumo privado aumentou acentuadamente no quarto trimestre e o investimento desenvolveu-se positivamente, impulsionado por um aumento significativo na produção da construção ", relata Inyoung Hwang para Bloomberg.
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Macro Trading View: Short Gold v. Long Silver; Long Euro Stoxx 50 (SX5E) versus Short S & amp; P 500 (SPX)
Abaixo do trecho de uma edição da Sight Beyond Sight, é cortesia do think tank macro global, Rareview Macro LLC.
Neil Azous, Rareview Macro LLC.
Nova Estratégia & # 8211; Ouro curto versus prata longa.
Esta manhã, vendemos 3000 GLD 12/20/14 P112 em .63 para fechar.
Giramos nosso curto intervalo de ouro usando opções de venda em um curto Gold versus longo Silver, usando futuros.
As atualizações foram enviadas em tempo real via Twitter.
Abaixo estão duas ilustrações: A & # 8220; mensal & # 8221; gráfico de ouro longo versus prata e uma matriz contendo nossos detalhes de construção comercial.
Observe que este não é um tático curto & # 8220; # 8221; comércio, mas sim um termo intermediário & # 8220; estratégico & # 8221; comércio. Como tal, será gerido com maior latitude em termos de risco.
Semelhante à média móvel de 200 dias (200-DMAVG), encontramos canais de regressão linear de longo prazo podem ser um forte indicador técnico.
Para aqueles que não estão familiarizados com Linear Regression Lines, é uma linha que melhor se adapta a todos os pontos de interesse de dados e consiste em três partes: mais.
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Comerciantes profissionais que se alinham para vender SPX por razões erradas: Desconfie da boa idéia Fada: uma visão de Rareview.
O comentário abaixo é cortesia do extrato da edição de uma edição de Rareview Macro & # 8217; s & # 8220; Sight Beyond Sight & # 8221;
Uma Visão Simples: US Dollar, Gold, SPX, UST & # 8217; s.
Neil Azous, Rareview Macro LLC.
Os objetivos que definimos continuam a se materializar em todos os temas em que nos focamos.
A sessão Q & amp; A com o presidente Mario Draghi após a reunião do Banco Central Europeu (BCE) de hoje concluiu. Vamos deixar as pessoas com PHDs para debater as complexidades do que ele tinha a dizer. Mas se o preço é a máquina de votação que sempre lhe diz a verdade, a fraqueza da taxa de câmbio do euro ressalta que a conferência de imprensa foi simplesmente fraudulenta. Espere que estes mesmos PHD & # 8217; s continuem perseguindo como eles diminuem seus alvos de preço novamente.
Como evidenciado em nossas edições mais recentes da Sight Beyond Sight, poucas dúvidas de que Draghi não atingiria um tom dovish. Com sua ênfase em um voto unânime para novas ações, se necessário, e adicionando formalmente a noção de que o balanço do BCE retornará aos níveis de 2018 (ou seja,
1 trilhão mais alto), Draghi fez um bom trabalho para reverter o tom negativo que a mídia tentou retratar nas últimas 48 horas, especialmente a especulação sobre uma luta interna / dissidência / revolta contra Draghi.
Para nós, nunca foi sobre se os profissionais venderam o euro após o evento. Eles iriam fazer isso de qualquer maneira, já que a dinâmica comercial continua a apontar para o euro encurvado sob seu próprio peso, independentemente do que diz Draghi. Em vez disso, estávamos mais focados em um evento de cobertura curta que não se materializasse antes dos dados de emprego dos EUA no futuro e que foi amplamente removido por hoje.
Então, aqueles de baixa qualidade têm que lidar com os seguintes fatores: Continue lendo & rarr;
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Insight macro-estratégico para os últimos eventos em Hong Kong e .. # 8221; e cerca de $ GLD? & # 8221;
MarketsMuse Nota Editorial: Abaixo está extraído da edição de 1 de outubro do comentário da macro-estratégia, cortesia da publicação diária Rareview Macro LLC & # 8220; Sight Beyond Sight & # 8221; .. Muitas vezes, perfilamos esse conteúdo do especialista em estratégia macro e autor Neil Azous, simplesmente porque, desde que começamos a seguir o comentário da SBS, tornou-se uma daquelas peças de pesquisa independentes mais bem consideradas subscritas por mais de algumas das facas mais nítidas da gaveta # 82221;
Neil Azous, Rareview Macro LLC.
Uma maneira simples de medir o impacto no mercado dos protestos crescentes da democracia em Hong Kong é analisar os pressupostos futuros de fluxos de dividendos corporativos.
Especificamente, estamos observando o HSCEI Dividend Point Index Futures (símbolo: DHCZ5) que comercializa no Hong Kong Futures Exchange.
Porque a maioria do resultado terminal & # 8220; # 8221; já está no preço do contrato de futuros, com base na modelagem dos pagamentos de dividendos esperados, o contrato de futuros do mês de frente geralmente deve mostrar a reação mais aguda a um evento ao vivo de rápido desenvolvimento. Dito de outra forma, o risco de intervalo # 8220 e # 8221; é muito maior na frente versus a parte de trás da curva de futuros.
Agora, para ser justo, esse produto é geralmente usado por investidores regionais com US $ 50-300 milhões em AUM, pois os futuros não são líquidos o suficiente para os jogadores maiores. No entanto, o fato de que menor é às vezes sinônimo de "mãos mais fracas" # 8221; destaca que o jogador local e pequeno ainda não está realmente preocupado com os protestos. E o que isso nos diz é que o possível contágio desses protestos é realmente menor do que a maioria das pessoas pensa, pelo menos por hoje. Continue lendo & rarr;
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Uma visão de macro Rareview: & NO 8220; NO NO Gold in Them Thar Hills & # 8221;
Foi no início de 1849 que o diretor da Mint em Dahlonega, o Dr. MF Stephenson falou dos degraus da construção de mint em uma fútil tentativa de convencer os mineiros a permanecerem na Geórgia para o meu, em vez de reinarem na Califórnia para perseguir o que poderia seja um sonho impossível. "Há ouro nessas colinas, meninos", ele gritou enquanto apontava para as colinas que cercavam Dahlonega.
O comentário abaixo é cortesia da edição de hoje de Rareview Macro & # 8217; s & # 8220; Sight Beyond Sight & # 8221;
Neil Azous, Rareview Macro LLC.
O ouro mostra o maior retorno ajustado ao risco negativo em regiões e ativos.
O preço pré-mercado em SPDR Gold Shares (símbolo: GLD) é.
126.40. O preço médio ponderado em volume (VWAP) de 19 de junho até sexta-feira passada é o 127.0392.
Usamos o 19 de junho como ponto de partida porque é quando o conflito IRAQ-ISIS registrou o nível de decibéis mais ruidoso e Brent Crude Oil fez seu alto e o ouro caiu acima do período abril-maio.
Os níveis de suporte técnico são ilustrados abaixo, mas o primeiro foi violado até agora em uma base intra-dia. Um movimento mais próximo de 1300 sugeriria que os longos apenas ficaram presos. Continue lendo & rarr;
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Black Gold v. Yellow Metal: Perspectiva Macro-Estratégia.
Como se fosse um segmento em & # 8220; Orange é o New Black, & # 8221; A correlação de preços entre o petróleo bruto (aka Black Gold) e o Yellow Metal continua a balançar como um candelabro em uma mansão ventosa. Abaixo, extrair cortesia de Neil Azous, a partir da edição de hoje da edição da revista Rareview Macro, a Vista superior, resume a correlação atual de uma maneira nítida e # 8230;
Neil Azous, Rareview Macro LLC.
Há dois ativos sendo observados de perto agora e # 8211; Brent Crude Oil e a taxa de câmbio do euro.
Em primeiro lugar, o Brent Crude Oil apresenta o maior retorno ajustado ao risco negativo em commodities. Esta manhã, o & # 8220; barril & # 8221; foi interrompido até a baixa de ontem e, em geral, recuperou mais de 50% do movimento Iraque / ISIS mais alto visto em junho. Abaixo está uma análise de regressão entre Brent Crude Oil e Gold por três períodos de tempo relacionados ao Iraque / ISIS: Antes, Altura e Corrente.
O ouro foi negociado em seu ponto mais baixo em 2 de junho e a correlação (ou seja, asterisco vermelho no gráfico) para Brent Crude Oil foi negativa. Em 19 de junho, a correlação foi a mais positiva quando Brent Crude Oil estava no seu nível mais alto. Hoje, a correlação está na cúspide de balançar de volta ao território negativo. Destacamos isso porque o mesmo padrão já foi visto antes, com a altura em 14 de março e após a crise Ucrânia-Rússia. E o que aconteceu depois? O ouro caiu em -10% nos próximos 45 dias.
Por sinal, foi relatado que os ativos no SPDR Gold Trust (símbolo: GLD) aumentaram + 1,4% para 796,39 toneladas métricas nas duas sessões até ontem. Para colocar isso em contexto, esse é o maior ganho de dois dias desde novembro de 2018 e é apenas um exemplo do novo comprimento de varejo encontrado em ouro. O outro foi no posicionamento de futuros da CFTC que os profissionais usam para obter exposição. Continue lendo & rarr;
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O Indicador de Raiva: Um Rareview.
Abaixo, extraia cortesia desta edição da série A. m. & # 8217; Sight Beyond Sight da Rareview Macro (Republicação com permissão da Neil Azous)
Neil Azous, Rareview Macro LLC.
Aqui está uma agregação das várias estatísticas que nos foram enviadas de assinantes ou nos encontramos durante nossas leituras neste fim de semana.
1. Fundo de pensão do governo do Japão (GPIG): Apple (AAPL), Exxon e Microsoft têm a maior ponderação no índice MSCI Kokusai;
87% das participações em ações externas do GPIF & # 8217; s seguir este benchmark. (Fonte: Eurofaultlines)
2. Tanto quanto podemos dizer, o grau desses influxos ainda não foi amplamente observado por outros analistas pagos na rua. Os fluxos de portfólio do EM atingem o novo alto em maio: nosso rastreador de fluxo de portfólio de EM indica que as entradas de portfólio para as economias emergentes continuaram sua tendência ascendente nos últimos meses, atingindo o nível mais alto desde setembro de 2018, quando o Fed lançou QE3 (Gráfico 1). Em maio, estima-se que os EMs tenham recebido US $ 45 bilhões em entradas de portfólio de investidores globais, em comparação com US $ 28 bilhões em abril e US $ 27 bilhões em março. O valor de maio reflete US $ 28 bilhões nos mercados de títulos da EM (fluxos de dívida da carteira, Gráfico 2) e US $ 17 bilhões nos mercados de ações EM (fluxos de patrimônio da carteira, Gráfico 3). (Fonte: Institute of International Finance) Relatório.
3. Esta semana, o S & amp; P 500 superará o recorde de 1995-96 por número de dias consecutivos em que o índice negociou acima de sua média móvel de 200 dias.
4. SPY fechou acima do seu Bollinger superior 5 dias seguidos até sexta-feira. O SPY apenas fechou acima do Bollinger superior 4 dias seguidos 4 vezes desde 2009. (Fonte: Fat Pitch)
5. Indicadores de Força Relativa (RSI)
uma. O RSI de S & amp; P 500 (SPY) de 9 dias é superior a 70 = sobrecompra.
b. O RSI NASDAQ (NDX) de 9 dias é 74 e AAPL & # 8217; s é 80 = Sobrecompra.
c. O RSI de 9 dias do Transports (IYT) é superior a 77 = Sobrecompra.
d. The Semiconductors SOX) RSI de 9 dias é superior a 70 = Sobrecompra.
6. Desde 1950, o DJIA perdeu -1,9% e SPX -2,1% em junho. Os últimos 20 anos foram ainda mais fracos. Além disso, o SPX esteve em 11 das últimas 16 eleições intermediárias Junes (Fonte: Stock Traders Almanac).
7. O VIX fechou abaixo de 12 por cinco dias consecutivos, a maior raia nesse nível desde 2007 (Fonte: Volatility Trader) Continue lendo e rarr;
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O Dinheiro Inteligente diz: Não é necessário o ouro, pois a despesa do Capex chama a economia global.
Para os leitores focados em pontos de vista especializados, os metais preciosos e, em particular, o ouro, abaixo de uma nota, cortesia do analista macro-temático Paul Krake para o seu # 8220; View From The Peak & # 8221; A audiência de gestores de investimento institucional fornece um # 8220; bid-on & # 8221; para as observações de mercado feitas na semana passada por Neil Azous, principal de & # 8220; bespoke macro strategy boutique & # 8221; Rareview Macro LLC, e a editora da & # 8220; Sight Beyond Sight & # 8221; :
Neil Azous, Rareview Macro LLC.
& # 8220; .. O ouro curto tem sido um tema constante para o VFTP nos últimos 18 meses e não vejo nenhum motivo para ajustar esta posição estrutural. Os motivos para ser ouro curto são longos e variados, mas todos voltam ao meu tema básico de que, à medida que o mundo se torna menos arriscado, a necessidade de ativos de refúgio diminui. Se as taxas de juros reais estão em ascensão, o ouro diminuirá. Uma tese mais sofisticada está sendo proposta pelo meu bom amigo Neil Azous da Rareview Macro, uma visão geral extremamente pensativa e completa do cenário de investimento (rareviewmacro). O argumento de Neil gira em torno de um ciclo revitalizado de capex global que será impulsionado por um aumento nos empréstimos bancários e a economia global se recuperando após cinco anos de subinvestimento em todo o mundo desenvolvido. Nós temos isso expresso através de nossa cesta de energia longa (XLE) / curto consumidor discricionário (XLY), mas o ouro curto também é uma excelente expressão do que será o resultado final dessa recalibração do ciclo do capex: maior crescimento global e taxas de juros reais mais elevadas & # 8230; & # 8221;
Cortesia de View From The Peak.
The & # 8220; Sight Beyond Sight & # 8221; O boletim de notícias da Neil Azous é distribuído aos principais gerentes de investimento, fundos de hedge de nível 1 e melhores operadores de armas em todo o universo das mesas de negociação de caixa. Informações adicionais à vista. com.
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James Grant: Short $ LQD antes que as obrigações caírem.
Sooner or later the bond market is going to start falling, and a perfect exchange-traded vehicle to play the unraveling of the more than three-decade rally in fixed-income markets is “LQD,” a corporate bond fund that happens to be one of the largest fixed-income ETF in the world, James Grant told attendees at IndexUniverse’s Inside ETFs conference this week.
But Grant, the editor and publisher of Grant’s Interest Rate Observer, said that while he is short the iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund (NYSEArca: LQD), it’s terribly difficult to time such trades, as markets are “unreliably efficient” and “reliably inefficient” and, moreover, the Federal Reserve’s loose-money policies since 2008 essentially mean that interest rates are not in a free market.
Grant’s comment about LQD came in response to a question from IndexUniverse Chief Executive Officer and founder Jim Wiandt, who introduced Grant and asked what investors—faced with the prospect of the end of a secular bull market in bonds since the early 1980s—should now do.
“Short,” said Grant. “I’m short something called LQD.” The ETF, the iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund (NYSEArca: LQD) is quite liquid and has $24 billion in assets under management.
Grant, a longtime critic of the Fed and a proponent of a return to the gold standard, was the grand finale at the 6 th Annual Inside ETFs conference, which took place in Hollywood, Fla. from Feb. 10-12. The event, which has become the see-and-be seen event in the world of ETFs, was attended by nearly 1,300 people, most of them financial advisors and fund sponsors. Continue lendo & rarr;
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Credit Suisse Lists Covered-Call Gold ETN; $GLDI w Exposure to $GLD.
Courtesy of Cinthia Murphy and Olly Ludwig.
Credit Suisse on Tuesday launched its Credit Suisse Gold Shares Covered Call ETN (NasdaqGM: GLDI), a strategy that provides long exposure to physical gold coupled with an overlay of call options.
The ETN, comes with an annual expense ratio of 0.65 percent, will have notional exposure to the bullion ETF SPDR Gold Shares (NYSEArca: GLD) while notionally selling monthly “out of the money” call options, the fund’s prospectus said.
The strategy is designed to enhance current cash flow through premiums on the sale of the call options. Those premiums will be received monthly in exchange for giving up any gains beyond 3 percent a month. In other words, the premiums would soften the blow if GLD were to face a sell-off, but that’s the extent of the fund’s downside protection.
There’s still growing uncertainty in the market on whether the 12-year-long gold rally has run its course, which makes Credit Suisse’s launch of GLDI timely, as the ETN represents a somewhat neutral view on gold.
ETNs are senior unsecured obligations; in this case, of Credit Suisse’s Nassau branch. Unlike ETFs, they have no tracking error, but, also unlike ETFs, they represent a credit risk. For example, if Credit Suisse ever faced bankruptcy, holders of GLDI would likely lose their entire investment.
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This ETF Could be The Real Monetary Easing Play: Benzinga.
While the market seemed generally unimpressed by the Federal Reserve’s pledge to hold interest rates down until the U. S. unemployment rate drops below 6.5 percent, the usual suspects among ETFs performed as expected Wednesday.
Following the conclusion of the central bank’s last monetary policy meeting of 2018, the PowerShares DB US Dollar Index Bullish (NYSE: UUP ), the ETF equivalent of the U. S. Dollar Index, fell almost 0.2 percent on above average turnover. The SPDR Gold Shares (NYSE: GLD ) and the iShares Gold Trust (NYSE: IAU ) closed slightly higher. The iShares Silver Trust (NYSE: SLV ) impressed with a gain of 1.4 percent on strong volume.
There is another near-term option for traders looking to take advantage of monetary easing and it arguably has nothing to do with the Fed. Emphasis on “near-term,” but it is worth noting the ProShares UltraShort Yen (NYSE: YCS ) surged 1.5 percent on volume that was better than triple the daily average on Wednesday.
In the process, the ProShares UltraShort Yen broke through resistance in the $46 area to close at $46.72. That is the highest closing print for YCS since April.
The utility of YCS, which in the words of its issuer “seeks daily investment results, before fees and expenses, that correspond to two times the inverse (-2x) of the daily performance of the U. S. Dollar price of the yen,” is clear.
Japan, the world’s third-largest economy, is scheduled to hold elections on Sunday December 16. Given recent price action in YCS, it would appear forex traders are pricing in victory for Shinzo Abe in his quest to become prime minister again and for Abe’s Liberal Democratic Party.
Should Abe emerge victorious, the yen will likely plummet because Abe has been vocal in his desire to weaken his country’s currency. In fact, Abe is a dream come true for quantitative easing addicts because he has called on the Bank of Japan to engage in unlimited easing .
Recent polls suggest Abe will win and that Japan’s ruling Democratic party will suffer significant losses. That is good news for YCS.
Proper trading of YCS revolves around remembering two key points. First, YCS is a leveraged ETF just like the more widely known Direxion Daily Financial 3X Bear Shares (NYSE: FAZ ) or the ProShares UltraShort S&P500 (NYSE: SDS ). That means YCS is best used as a short-term instrument not a long-term investment .
Second, the yen has a penchant for short-term declines when the Bank of Japan intervenes in the currency market or when rhetoric, such as Abe’s, is favorable. However, the Japanese currency has been strong in recent years. YCS has a plain vanilla counterpart, the CurrencyShares Japanese Yen Trust (NYSE: FXY ). FXY’s daily chart is a train wreck, but over the life of that ETF, it has surged 40.5 percent.
For the complete article courtesy of Benzinga & NASDAQ, please click here.
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June ETF Short Report: ‘Q’s’ Shorts Drop 42%
Short-sellers last month significantly cut their bets against an array of the broadest U. S. stock indexes, which looks quite sensible in the rearview mirror considering both the S&P 500 and the Dow Jones industrials average rallied by nearly 4 percent in June.
While financial markets are again on tenterhooks over the dismal fiscal situation in Europe—and Spain’s in particular—last month marked something of a respite from the three-year-old eurozone debt crisis, as short interest on non-U. S. stocks fell as well.
Most conspicuously, the number of shares short on the PowerShares QQQ Trust (NasdaqGM: QQQ), the Nasdaq 100 ETF, dropped 42.6 percent in June, compared with a nearly 9 percent rise in the prior month. The decline left short interest on the “Q’s” at 10 percent of the ETF’s outstanding long float, compared with more than 18 percent at the end of May, according to data compiled by IndexUniverse.
Shorts on the SPDR S&P 500 ETF (NYSEArca: SPY) meanwhile fell by almost 23 percent in June, compared to a 13 percent jump in May. Also, short interest on the iShares Russell 2000 Index Fund (NYSEArca: IWM) fell by more than 7 percent last month, after holding about steady in the prior month.
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Popular ETFs You Should Never Use..
Courtesy of CNBC..By: Lee Brodie.
Exchange traded funds are among the more popular ways to trade. Called ETFs on the Street they allow investors to diversify risk through a basket of stocks.
A pro like trader Steve Grasso of Stuart Frankel who works on the floor of the NYSE, can barely move a foot or two without hearing “Buy the XLF or get me out of the GLD, now!’
But these and other popular ETFs may not always be your best bet.
According to Matt Hougan, IndexUniverse president of ETF analytics, there are alternative ETFs that aren’t as widely known, but may actually better serve your needs. He profiled five of them on CNBC’s Fast Money . They follow:
Sector Widely Traded.
Hougan’s Alternative: IAU.
Looking at the GLD , Hougan says the IAU holds exactly the same thing. “It’s plenty liquid and owning it is about half the cost of the GLD.”
Sector Widely Traded.
Hougan says this is something of a popularity content. “People know the XLF .” However, the XLF only tracks large caps. ( Click here to see top holdings on Yahoo! Finance .) If you want exposure to the entire banking sector Hougan recommends the IYF for “the full spectrum.” Continue reading →
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ETFs Are Duking It Out Over Fees.
By LIAM PLEVEN.
Exchange-traded funds have lured many investors away from mutual funds by offering lower fees. But increasingly, some ETFs are also using fees to compete with other ETFs.
In a handful of high-profile cases, particularly in commodities and stocks, investors can choose between two ETFs that are virtually identical except for their fees. Gold bugs, for instance, can buy into a bar of bullion by holding shares in either SPDR Gold Shares GLD +3.88% or iShares Gold Trust IAU +3.94% . But the SPDR fund charges 0.4% of assets a year in fees, compared with the iShares fund’s 0.25%.
Disparities like that point to the rising importance of price as a distinguishing factor in what has become a crowded and confusing ETF marketplace for many individual investors. It isn’t clear yet how effective the tactic will be in the long run—there may be good reasons in some cases for investors to stick with or buy a higher-priced fund. But it seems to hold promise as a marketing tool.
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