Diferença entre troca de divisas e troca de moeda cruzada

Qual a diferença entre uma troca de taxa de câmbio e taxa de juros?

Os swaps são contratos de derivativos entre duas partes que envolvem a troca de fluxos de caixa. Os swaps de taxas de juros envolvem a troca de pagamentos de juros, enquanto os swaps de moeda envolvem a troca de uma quantia de caixa em uma moeda pelo mesmo valor em outra.

Um swap de taxa de juros é um contrato de derivativos financeiros em que duas partes concordam em trocar seus fluxos de caixa da taxa de juros. O swap de taxa de juros geralmente envolve trocas entre valores nocionais predeterminados com taxas fixas e flutuantes.

Por exemplo, suponha que o banco ABC possui um investimento de US $ 10 milhões, que paga a Taxa Aberta Interbancária de Londres, ou LIBOR, mais 3% a cada mês. Portanto, isso é considerado um pagamento flutuante porque, à medida que a LIBOR flutua, também o fluxo de caixa. Por outro lado, assumir que o banco DEF possui um investimento de US $ 10 milhões, que paga uma taxa fixa de 5% a cada mês. O Bank ABC decide que preferia receber um pagamento mensal constante. No entanto, o banco DEF decide aproveitar a possibilidade de receber pagamentos mais elevados. Portanto, os dois bancos concordam em celebrar um contrato de swap de taxa de juros. O Banco ABC concorda em pagar ao banco DEF a LIBOR mais 3% por mês no valor nocional de US $ 10 milhões. O banco DEF concorda em pagar ao banco ABC uma taxa mensal fixa de 5% no valor nocional de US $ 10 milhões.

Por outro lado, os swaps de moeda são um acordo de câmbio entre duas partes para trocar fluxos de fluxo de caixa em uma moeda para outra. Enquanto os swaps de moeda envolvem duas moedas, os swaps de taxas de juros apenas lidam com uma moeda.

Como funcionam os swaps de moeda?

Como o próprio nome indica, um swap de moeda é a troca de moedas entre duas partes.

Embora a idéia de um swap, por definição, normalmente se refira a uma troca simples de bens ou bens entre partes, um swap de moeda também envolve as condições que determinam o valor relativo dos ativos envolvidos. Isso inclui o valor da taxa de câmbio de cada moeda e o ambiente de taxa de juros dos países que os emitiram.

Um intercâmbio de dois sentidos.

Em uma operação de troca de moeda, também conhecida como troca de moeda cruzada, as partes envolvidas concordam sob contrato para trocar o seguinte: o montante principal de um empréstimo em uma moeda e os juros que lhe são aplicáveis ​​durante um período de tempo especificado para um valor correspondente e interesse aplicável em uma segunda moeda.

Os swaps de moeda costumam ser utilizados para trocar pagamentos de taxas de juros fixos na dívida por pagamentos de taxas flutuantes; isto é, dívida em que os pagamentos podem variar com o movimento ascendente ou descendente das taxas de juros. No entanto, eles também podem ser usados ​​para taxas de taxa fixa por taxa fixa e taxas de taxa variável flutuantes. 1) Reclamou 11 de setembro de 2018, grin / en / e-book / 67989 / hedge-with-interest-rate-swaps-and-currency-swaps.

Cada lado na troca é conhecido como uma contraparte.

Em uma transação de swap de moeda típica, a primeira parte toma emprestado um montante específico de moeda estrangeira da contraparte à taxa de câmbio vigente. Ao mesmo tempo, empresta um valor correspondente à contraparte na moeda que detém. Durante a vigência do contrato, cada participante paga juros à outra na moeda do principal que recebeu. Após a expiração do contrato em uma data posterior, ambas as partes efetuam o reembolso do principal entre si.

Um exemplo de um swap de moeda cruzada para uma transação EUR / USD entre uma empresa europeia e americana segue:

Em um swap de moeda cruzada, a empresa europeia empresta US $ 1 bilhão e emprestará € 500 milhões à empresa americana assumindo uma taxa de câmbio à vista de US $ 2 por EUR por uma operação indexada à Taxa Interbancária de Londres (Libor), quando a O contrato é iniciado.

Durante a duração do contrato, a empresa europeia receberia periodicamente um pagamento de juros em euros da sua contraparte na Libor mais um preço de swap de base, e pagaria a companhia americana em dólares à taxa Libor. Quando o contrato chega ao prazo de vencimento, a empresa europeia pagaria US $ 1 bilhão em capital de volta à empresa americana e receberia o seu inicial de 500 milhões de euros em troca.

Vantagem comparativa.

Os benefícios para um participante nessa operação podem incluir a obtenção de financiamento a uma taxa de juros mais baixas do que o disponível no mercado local e o bloqueio de uma taxa de câmbio predeterminada para o serviço de uma obrigação de dívida em moeda estrangeira.

Os swaps de moeda foram desenvolvidos pela primeira vez por instituições financeiras no Reino Unido na década de 1970 como forma de contornar os controles cambiais impostos nesse momento pelo governo. O mercado de swap foi lançado de forma mais formal em 1981, em uma transação em que o Banco Mundial procurou reduzir sua exposição à taxa de juros emprestando dólares no mercado dos EUA e trocando-os por obrigações de dívida em francos suíços e Deutsche Mark detidas pela IBM. 2) Recusado 11 de setembro de 2018 bankofcanada. ca/wp-content/uploads/2018/06/kiffe. pdf.

Diferenças entre Swaps de Moedas e Swaps de FX.

Entre os tipos de swaps, o Bank for International Settlements (ou BIS) distingue & # 8220; swaps de moeda cruzada & # 8221; de & # 8220; swaps FX. & # 8221; Ao contrário de um swap de moeda cruzada, em um swap FX não há trocas de juros durante o prazo do contrato e um montante diferente de fundos é trocado no final do contrato. Dada a natureza de cada um, os swaps de FX são comumente usados ​​para compensar o risco da taxa de câmbio, enquanto os swaps de moeda cruzada podem ser usados ​​para compensar a taxa de câmbio e o risco de taxa de juros.

Os swaps cambiais cruzados são freqüentemente utilizados por instituições financeiras e corporações multinacionais para financiar investimentos em moeda estrangeira e podem variar de um ano para até 30 anos. Os swaps de taxa de câmbio geralmente são usados ​​por exportadores e importadores e investidores institucionais que buscam proteger suas posições. e pode variar de um dia a um ano de duração, ou mais. 3) Recuperado 11 de setembro de 2018 bis / publ / qtrpdf / r_qt0803z. htm.

De acordo com o inquérito Trienal do Banco Central de 2018 do BIS, os swaps de câmbio foram os instrumentos de câmbio negociados mais ativamente, em mais de US $ 2,2 trilhões diários, ou cerca de 42% das transações relacionadas a divisas. A troca de swaps de moeda cruzada, em contrapartida, totalizou uma média de US $ 54 bilhões diários. 4) Recuperado 11 de setembro de 2018 bis / publ / rpfx13.htm? M = 6 | 35.

Leitura adicional.

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Cross-Currency Swap.

O que é um "Cross-Currency Swap"

Um swap de moeda cruzada é um derivado de balcão sob a forma de um acordo entre duas partes para trocar pagamentos de juros e principal em empréstimos denominados em duas moedas diferentes. Em um swap de moeda cruzada, os pagamentos de juros de empréstimos e o principal em uma moeda seriam trocados por um empréstimo e pagamentos de juros igualmente valorados em uma moeda diferente.

BREAKING Down 'Cross-Currency Swap'

A razão pela qual as empresas usam swaps de moeda cruzada é aproveitar as vantagens comparativas. Por exemplo, se uma empresa dos EUA procura adquirir algum iene e uma empresa japonesa procura comprar dólares americanos, essas duas empresas poderiam realizar um swap. A empresa japonesa provavelmente terá melhor acesso aos mercados de dívida japoneses e poderá obter condições mais favoráveis ​​em um empréstimo de ienes do que se a empresa norte-americana entrou diretamente no próprio mercado de dívida japonês e vice-versa nos Estados Unidos para a empresa japonesa.

Ao contrário dos swaps de taxas de juros, os swaps de moeda envolvem tanto o principal como o interesse do empréstimo. Ambos são trocados de uma moeda para outra, e ambas as partes envolvidas se beneficiam mutuamente.

Os Usos dos Swaps de Moedas.

Os swaps de moeda podem ser usados ​​de três maneiras.

Primeiro, os swaps de moeda podem ser usados ​​para comprar dívidas menos dispendiosas. Isso é feito obtendo a melhor taxa disponível de qualquer moeda e, em seguida, trocá-lo de volta para a moeda desejada ou necessária com empréstimos back-to-back.

Em segundo lugar, os swaps de moeda podem ser utilizados para proteger as flutuações da taxa de câmbio. Isso ajuda os investidores individuais e as instituições a reduzir o risco envolvido em serem expostos a mercados de câmbio voláteis.

Por último, os swaps de moeda podem ser usados ​​pelos países como uma defesa contra crises financeiras. Os swaps de moeda permitem que os países tenham acesso líquido a renda, permitindo que outros países emprestem sua própria moeda.

Swaps de moeda usados ​​para empréstimos de câmbio.

Algumas das estruturas mais comuns para troca de empréstimos com swaps de moeda incluem trocar apenas o capital, misturando o capital do empréstimo com um swap de taxa de juros e trocando apenas os fluxos de caixa do pagamento de juros. Algumas estruturas agem como um contrato de futuros em que o principal é trocado com uma contraparte em um ponto particular no futuro. Muito parecido com um contrato de futuros, esta estrutura também fornece uma taxa acordada para o swap. Esse tipo de troca de moeda é amplamente conhecido como o FX-swap. Outras estruturas adicionam um swap de taxas de juros. Essas estruturas também são chamados de empréstimos back-to-back, uma vez que ambas as partes envolvidas estão emprestando a moeda designada do outro.

A mecânica básica dos swaps FX e swaps baseados em moeda cruzada.

(Extrair das páginas 73-86 do BIS Quarterly Review, março de 2008)

Um contrato de swap FX é um contrato no qual um partido toma emprestado uma moeda e, simultaneamente, presta outra para a segunda parte. Cada parte usa a obrigação de reembolso para a sua contraparte como garantia e o montante do reembolso é fixado na taxa de câmbio do FX desde o início do contrato. Assim, os swaps de FX podem ser vistos como empréstimo / empréstimo garantido sem risco do FX. O gráfico abaixo ilustra os fluxos de fundos envolvidos em um swap de euro / dólar norte-americano como exemplo. No início do contrato, A empresta X · S USD de, e empresta X EUR para, B, onde S é a taxa spot FX. Quando o contrato expira, A retorna X · F USD para B, e B retorna X EUR para A, onde F é a taxa de forward FX desde o início.

Os swaps de câmbio foram utilizados para aumentar as moedas estrangeiras, tanto para instituições financeiras como para seus clientes, incluindo exportadores e importadores, bem como investidores institucionais que desejam proteger suas posições. Eles também são freqüentemente usados ​​para negociação especulativa, geralmente combinando duas posições de compensação com diferentes vencimentos originais. Os swaps de FX são mais líquidos em termos menores que um ano, mas as transações com prazos mais longos têm aumentado nos últimos anos. Para obter dados abrangentes sobre a evolução recente do volume de negócios e saldos em swaps cambiais e swaps de moeda cruzada, ver BIS (2007).

Um contrato de troca de moeda em moeda estrangeira é um contrato no qual um dos países empresta uma moeda de outra parte e, ao mesmo tempo, empresta o mesmo valor, às taxas atuais do local, de uma segunda moeda para essa parte. As partes envolvidas em swaps de base tendem a ser instituições financeiras, agindo por conta própria ou como agentes de empresas não financeiras. O gráfico abaixo ilustra o fluxo de recursos envolvidos em um swap de euro / dólar. No início do contrato, A empresta X · S USD e empresta X EUR para, B. Durante o período do contrato, A recebe EUR 3M Libor + α e paga USD 3M Libor a B cada três meses, onde α é o preço do swap de base, acordado pelas contrapartes no início do contrato. Quando o contrato expira, A retorna X · S USD para B, e B retorna X EUR para A, onde S é a mesma taxa spot FX do início do contrato. Embora a estrutura dos swaps de moeda estrangeira difere dos swaps de câmbio, os primeiros basicamente servem o mesmo propósito econômico que o último, com exceção do intercâmbio de taxas flutuantes durante o prazo do contrato.

Os swaps de moeda estrangeira foram utilizados para financiar investimentos em moeda estrangeira, tanto por instituições financeiras como por seus clientes, incluindo empresas multinacionais envolvidas em investimentos estrangeiros diretos. Eles também foram utilizados como ferramenta para converter moedas de passivos, particularmente por emissores de títulos denominados em moedas estrangeiras. Espelhando o teor das transações que eles devem financiar, a maioria dos swaps baseados em moeda cruzada são de longo prazo, geralmente variando entre um e 30 anos de maturidade.

Diferença entre troca e encaminhamento.

Postado em 21 de dezembro de 2018 por admin.

Derivados são instrumentos financeiros especiais que derivam seu valor de um ou mais ativos subjacentes. As mudanças nos movimentos, nos valores dos ativos subjacentes, afetam a maneira pela qual a derivada é usada. Derivados são utilizados para fins de cobertura e especulação. O artigo a seguir examina mais de perto dois tipos de derivativos, os swaps e encaminhamentos, e destaca claramente como cada tipo de derivado é diferente e similar entre si.

Um contrato a termo é um contrato que promete a entrega do ativo subjacente, em uma data futura especificada de entrega, a um preço acordado estabelecido no contrato. Os contratos de adiantamento não são padronizados e podem ser personalizados de acordo com os requisitos dos participantes no contrato. Portanto, eles também não são negociados em trocas formais e, em vez disso, são negociados como uma garantia de balcão. Um contrato de futuros atua como uma obrigação que deve ser cumprida por ambas as partes. Ou deve ser cumprido com uma liquidação física onde o ativo subjacente será entregue ao preço especificado, ou uma liquidação em dinheiro pode ser feita para o valor de mercado do derivado no momento do vencimento.

Por exemplo, um agricultor brasileiro de grãos de café pode entrar em um contrato a termo com a Nestlé para 100 mil libras de grãos de café por US $ 2 por libra em 1º de janeiro de 2018. Um contrato a termo pode beneficiar tanto a empresa de agricultores como a Nestlé, pois fornece ao agricultor uma garantia de que os grãos de café serão comprados a um preço previamente acordado e também beneficiarão a Nestlé, pois eles agora sabem o custo de compra de café no futuro que podem ajudá-los com seu planejamento, além de reduzir a incerteza nas flutuações de preços.

Um swap é um contrato celebrado entre duas partes que concordam em trocar fluxos de caixa em uma data estabelecida no futuro. Os investidores geralmente usam swaps para mudar suas posições em ativos sem ter que liquidar o ativo. Por exemplo, um investidor que detém ações de risco em uma empresa pode trocar retornos de dividendos por um fluxo de renda constante de menor risco sem vender o estoque de risco. Existem dois tipos comuns de swaps; swaps de moeda e swaps de taxa de juros.

Um swap de taxa de juros é um contrato entre duas partes que lhes permite trocar pagamentos de taxa de juros. Um swap de taxa de juros comum é um swap de swap flutuante fixo, onde os pagamentos de juros de um empréstimo com taxa fixa são permutas de pagamento de um empréstimo com taxa flutuante. Um swap de moeda ocorre quando duas partes trocam fluxos de caixa denominados em moedas diferentes.

Qual a diferença entre Forward e Swap?

Forwards e swaps são ambos os tipos de derivativos que ajudam organizações e indivíduos a se proteger contra riscos. A cobertura contra prejuízos financeiros é importante em mercados de mercado voláteis e os contratos e remessas fornecem ao comprador desses instrumentos a capacidade de se proteger contra o risco de fazer perdas. Outra semelhança entre swaps e encaminhamentos é que ambos não são negociados em trocas organizadas. A principal diferença entre esses dois derivativos é que os swaps resultam em uma série de pagamentos no futuro, enquanto o contrato a prazo resultará em um pagamento futuro.

• Derivados são instrumentos financeiros especiais que derivam seu valor de um ou mais ativos subjacentes. Forwards e swaps são ambos os tipos de derivativos que ajudam as organizações e os indivíduos a se proteger contra riscos.

• Um contrato a termo é um contrato que promete a entrega do ativo subjacente, em uma data futura especificada de entrega, a um preço acordado no contrato.

• Um swap é um contrato celebrado entre duas partes que concordam em trocar fluxos de caixa em uma data estabelecida no futuro.

• A principal diferença entre esses dois derivativos é que os swaps resultam em uma série de pagamentos no futuro, enquanto o contrato a prazo resultará em um pagamento futuro.

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