Como negociar opções usando o delta

Delta.

O que é 'Delta'

O delta é uma relação que compara a variação no preço de um ativo, geralmente um valor negociável, com a correspondente alteração no preço de seu derivativo. Por exemplo, se uma opção de estoque tiver um valor delta de 0,65, isso significa que, se o estoque subjacente aumentar no preço em US $ 1 por ação, a opção será aumentada em US $ 0,65 por ação, sendo tudo o mais igual.

BREAK Down 'Delta'

Os valores de delta podem ser positivos ou negativos, dependendo do tipo de opção. Por exemplo, a opção delta para uma chamada sempre varia de 0 a 1, porque, à medida que o subjacente aumenta no preço, as opções de chamadas aumentam de preço. Os deltas de opção de exibição sempre variam de -1 a 0 porque, à medida que a segurança subjacente aumenta, o valor das opções de venda diminui. Por exemplo, se uma opção de venda tiver um delta de -0.33, se o preço do subjacente aumentar em US $ 1, o preço da opção de venda diminuirá em US $ 0,33. Tecnicamente, o valor do delta da opção é a primeira derivada do valor da opção em relação ao preço da garantia subjacente.

Delta é freqüentemente usado em estratégias de hedge, e também é referido como uma taxa de hedge.

Exemplos de comportamento Delta.

A BigCorp é uma empresa de capital aberto. As ações de suas ações são compradas e vendidas em bolsa de valores, e existem opções de venda e opções de compra negociadas para essas ações. O delta para a opção de compra nos compartilhamentos do BigCorp é .35. Isso significa que uma mudança de $ 1 no preço do estoque da BigCorp gera uma alteração de $ .35 no preço das opções de chamadas do BigCorp. Portanto, se as ações da BigCorp negociarem em US $ 20 e a opção de compra é negociada em US $ 2, uma mudança no preço das ações da BigCorp para US $ 21 significa que a opção de compra aumentará para um preço de US $ 2,35.

As opções de colocação funcionam da maneira oposta. Se a opção de venda nas ações da BigCorp tiver um delta de $ 65, então, um aumento de US $ 1 no preço das ações da BigCorp gera uma queda de $ 0,65 no preço das opções de venda do BigCorp. Portanto, se as ações da BigCorp forem negociadas em US $ 20 e a opção de compra é negociada em US $ 2 e, em seguida, as ações da BigCorp aumentam para US $ 21, a opção de venda diminuirá para um preço de US $ 1,35.

Como Delta Dit Comportamento.

Delta é um cálculo importante (feito por software de computador), uma vez que é uma das principais razões pelas quais os preços das opções se movem do jeito que eles fazem - e um indicador de como investir. O comportamento da opção call e option delta é altamente previsível e é muito útil para gerentes de portfólio, comerciantes, gestores de hedge funds e investidores individuais.

O comportamento de delta de opção de chamada depende se a opção é "in-the-money", o que significa que o cargo atualmente é lucrativo, "no dinheiro", o que significa que o preço de exercício da opção atualmente é igual ao preço do estoque subjacente ou "out-of - o-dinheiro ", o que significa que a opção não é atualmente lucrativa. As opções de chamadas em dinheiro aproximam-se de 1 à medida que as abordagens de expiração se aproximam. As opções de chamadas no dinheiro geralmente possuem um delta de 0,5 e o delta de opções de chamadas fora do dinheiro aproxima-se de 0 à medida que a expiração se aproxima. Quanto mais profunda a opção de compra de dinheiro, mais próximo o delta será para 1, e quanto mais a opção se comportará como o ativo subjacente.

Os comportamentos de opção de colocação de opção também dependem de se a opção é "in-the-money", "at-the-money" ou "out-of-the-money" e é o oposto das opções de chamadas. As opções de compra no dinheiro se aproximam de -1 quando a expiração se aproxima. As opções de venda no dinheiro geralmente possuem um delta de -0,5 e o delta das opções de venda fora do dinheiro se aproxima de 0 à medida que a expiração se aproxima. Quanto mais profunda no dinheiro a opção de venda, mais próximo do delta será -1.

Delta Spread.

O spread Delta é uma estratégia de negociação de opções em que o comerciante inicialmente estabelece uma posição neutra delta - ao mesmo tempo que compra e vende opções proporcionalmente à relação neutra (ou seja, os deltas positivos e negativos se compensam, de modo que, de modo que o delta global dos ativos em questão totais zero). Usando um spread de delta, um comerciante geralmente espera fazer um pequeno lucro se a segurança subjacente não mudar amplamente no preço. No entanto, maiores ganhos ou perdas são possíveis se o estoque se mover significativamente em qualquer direção.

O spread mais comum do delta é um calendário espalhado. O spread do calendário envolve a construção de uma posição neutra delta usando opções com diferentes datas de validade. No exemplo mais simples, um comerciante venderá simultaneamente as opções de chamadas no fim do mês e comprará opções de compra com uma expiração posterior em proporção à sua relação de neutro. Uma vez que a posição é delta neutro, o comerciante não deve experimentar ganhos ou perdas por movimentos de preços pequenos no título subjacente. Em vez disso, o comerciante espera que o preço permaneça inalterado, e como o mês próximo leva a perder o valor do tempo e expira, o comerciante pode vender as opções de compra com datas de validade mais longas e, espero, obter um lucro líquido.

Estratégias de negociação de opções: Compreensão da posição Delta.

O artigo Getting to Know Os gregos discutem medidas de risco como delta, gamma, theta e vega, que estão resumidas na figura 1 abaixo. Este artigo examina de perto o delta em relação a posições atuais e combinadas - conhecido como posição delta - que é um conceito muito importante para os vendedores de opções. Abaixo está uma revisão da medida de risco delta, e uma explicação da posição delta, incluindo um exemplo do que significa ser neutro em posição-delta.

[Precisa de uma atualização sobre as opções antes de mergulhar no deltas? Revise os conceitos básicos de opções, desde simples colocações e chamadas, até estrangulamentos e estradas no curso de opções de Investopedia Academia para Iniciantes. ]

Simple Delta.

Vamos rever alguns conceitos básicos antes de saltar diretamente na posição delta. Delta é uma das quatro principais medidas de risco usadas pelos operadores de opções. A Delta mede o grau em que uma opção está exposta a mudanças no preço do ativo subjacente (ou seja, estoque) ou commodity (ou seja, contrato de futuros). Os valores variam de 1,0 a -1,0 (ou 100 a -100, dependendo da convenção empregada). Por exemplo, se você comprar uma chamada ou uma opção de venda que está apenas fora do dinheiro (ou seja, o preço de exercício da opção está acima do preço do subjacente se a opção for uma chamada e abaixo do preço do subjacente se a opção é uma colocação), então a opção sempre terá um valor delta que está em algum lugar entre 1,0 e -1,0. De um modo geral, uma opção no dinheiro geralmente tem um delta em aproximadamente 0,5 ou -0,5.

A Figura 2 contém alguns valores hipotéticos para as opções de chamadas S & amp; P 500 que estão dentro, fora e no dinheiro (em todos esses casos, usaremos opções longas). Os valores de delta de chamadas variam de 0 a 1,0, enquanto os valores do delta variam de 0 a -1,0. Como você pode ver, a opção de compra em dinheiro (preço de exercício em 900) na figura 2 possui 0,5 delta, enquanto a opção de compra fora do dinheiro (preço de operação a 950) tem um delta de 0,25 e o in-the-money (strike at 850) tem um valor delta de 0,75.

[Delta é apenas uma das principais medidas de risco que os operadores de opções qualificados analisam e usam em suas estratégias de negociação. Você pode aprender as outras formas de risco e marcar um comerciante de opções tomando o Curso de Opções da Investopedia Academy. Aprenda o mesmo conhecimento que as opções de sucesso que os comerciantes usam ao decidir colocar, chamadas e outros itens de negociação de opções.]

Tenha em mente que esses valores de delta de chamadas são todos positivos porque estamos lidando com opções de chamadas longas, um ponto para o qual retornaremos mais tarde. Se estes fossem colocados, os mesmos valores teriam um sinal negativo a ele vinculado. Isso reflete o fato de que as opções de venda aumentam em valor quando o preço do ativo subjacente cai. (Um relacionamento inverso é indicado pelo sinal delta negativo.) Você verá abaixo, quando olhamos para posições de opções curtas e o conceito de posição delta, que a história fica um pouco mais complicada.

Neste ponto, você pode estar se perguntando o que esses valores delta estão lhe dizendo. Vamos usar o exemplo a seguir para ajudar a ilustrar o conceito de delta simples e o significado desses valores. Se uma opção de chamada S & amp; P 500 tiver um delta de 0,5 (para uma opção quase ou no dinheiro), um movimento de um ponto (que valha US $ 250) do contrato de futuros subjacente produzirá 0,5 (ou 50% ) mudança (no valor de US $ 125) no preço da opção de compra. Um valor delta de 0,5, portanto, informa que, por cada alteração de valor de US $ 250 nos futuros subjacentes, a opção muda de valor em cerca de US $ 125. Se você estivesse por muito tempo essa opção de chamada e os futuros S & amp; P 500 subissem em um ponto, sua opção de compra ganharia cerca de US $ 125 em valor, assumindo que nenhuma outra variável muda no curto prazo. Dizemos "aproximadamente" porque, como movimentos subjacentes, o delta também mudará.

Esteja ciente de que, à medida que a opção se aprofunda no dinheiro, o delta se aproxima de 1,00 em uma ligação e de 1,00 em uma colocação. Nestes extremos, existe uma relação quase individual ou real entre mudanças no preço do subjacente e alterações subsequentes no preço da opção. Com efeito, aos valores delta de -1,00 e 1,00, a opção reflete o subjacente em termos de mudanças de preço.

Também tenha em mente que este exemplo simples não assume nenhuma alteração em outras variáveis como a seguinte:

O Delta tende a aumentar à medida que você se aproxima do vencimento para opções próximas ou em dinheiro. Delta não é uma constante, um conceito relacionado à gama (outra medida de risco), que é uma medida da taxa de mudança do delta, dado um movimento pelo subjacente. Delta está sujeito a alterações devido a mudanças na volatilidade implícita.

Vendas longas. Opções curtas e Delta.

Como uma transição para olhar a posição delta, vejamos primeiro as posições curtas e longas que mudam um pouco a imagem. Primeiro, os sinais negativos e positivos para valores de delta mencionados acima não contam a história completa. Conforme indicado na figura 3 abaixo, se você tiver uma longa chamada ou uma colocação (ou seja, você os comprou para abrir essas posições), então a colocação será delta negativa e o delta positivo da chamada; No entanto, nossa posição atual determinará o delta da opção tal como aparece em nosso portfólio. Observe como os sinais são invertidos para curto e curta chamada.

O sinal de delta no seu portfólio para esta posição será positivo, não negativo. Isso ocorre porque o valor da posição aumentará se o subjacente aumentar. Da mesma forma, se você tiver uma posição curta, você verá que o sinal é revertido. A chamada curta agora adquire um delta negativo, o que significa que se o subjacente aumenta, a posição de chamada curta perderá valor. Esse conceito nos leva à posição delta. (Muitas das complexidades envolvidas nas opções de negociação são minimizadas ou eliminadas ao negociar opções sintéticas. Para saber mais, confira as Opções Sintéticas Fornecer vantagens reais.)

Posição Delta.

Posição delta pode ser entendida com referência à idéia de uma relação de cobertura. Essencialmente, o delta é uma relação de hedge porque nos diz quantos contratos de opções são necessários para proteger uma posição longa ou curta no subjacente.

Por exemplo, se uma opção de compra no dinheiro tiver um valor delta de aproximadamente 0,5 - o que significa que há uma chance de 50% de que a opção acabe no dinheiro e uma chance de 50% que acabe com o dinheiro - então este delta nos diz que levaria duas opções de compra no dinheiro para proteger um contrato curto do subjacente. Em outras palavras, você precisa de duas opções de chamadas longas para proteger um curto contrato de futuros. (Duas opções de chamada longa x delta de 0,5 = posição delta de 1,0, o que equivale a uma posição curta de futuros). Isso significa que um aumento de um ponto nos futuros S & amp; P 500 (uma perda de US $ 250), que você é curto, será compensado por um ganho de um ponto (2 x $ 125 = $ 250) no valor dos dois longos opções de chamadas. Neste exemplo, dirijamos que somos neutros em posição-delta.

Ao alterar a proporção de chamadas para o número de posições no subjacente, podemos transformar esta posição delta em positivo ou negativo. Por exemplo, se somos otimistas, podemos adicionar outra chamada longa, então agora somos delta positivos porque a nossa estratégia geral está prevista para ganhar se os futuros aumentarem. Teríamos três chamadas longas com delta de 0,5 cada uma, o que significa que temos um delta de posição longa líquida em 0,5. Por outro lado, se estivéssemos em baixa, poderíamos reduzir nossos longos chamados para apenas um, o que agora nos tornaria uma posição líquida dota de posição. Isso significa que nós somos baixos os futuros em -0,5. (Uma vez que você se sinta confortável com esses conceitos acima mencionados, você pode aproveitar as estratégias de negociação avançadas. Saiba mais em Capturar lucros com a Posição-Delta Neutral Trading.)

The Bottom Line.

Para interpretar valores de posição delta, você deve primeiro entender o conceito de fator de risco delta simples e sua relação com posições longas e curtas. Com esses fundamentos no local, você pode começar a usar o delta de posição para medir o quanto você é neto ou líquido-curto no subjacente quando leva em consideração o seu portfólio completo de opções (e futuros). Lembre-se, existe o risco de perda de opções de negociação e futuros, portanto, apenas o comércio com capital de risco.

Conheça os gregos.

(Pelo menos, os quatro mais importantes)

NOTA: Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que essas previsões estejam corretas.

Antes de ler as estratégias, é uma boa idéia conhecer esses personagens porque eles afetarão o preço de todas as opções que você trocar. Tenha em mente que você está se familiarizando, os exemplos que usamos são & ldquo; ideal world & rdquo; exemplos. E, como Platão certamente lhe dirá, no mundo real, as coisas tendem a não funcionar tão perfeitamente quanto em um ideal.

Os comerciantes de opções de início às vezes assumem que, quando um estoque move $ 1, o preço das opções com base nesse estoque se moverá mais de US $ 1. Isso é um pouco bobo quando você realmente pensa sobre isso. A opção custa muito menos do que o estoque. Por que você poderia conseguir ainda mais benefícios do que se você possuísse o estoque?

É importante ter expectativas realistas sobre o comportamento dos preços das opções que você troca. Então, a verdadeira questão é, quanto o preço de uma opção se moverá se o estoque mover $ 1? Aquele é o "& ldquo; delta & rdquo; entra.

Delta é o valor que um preço de opção deverá mover com base em uma mudança de $ 1 no estoque subjacente.

As chamadas têm delta positivo, entre 0 e 1. Isso significa que se o preço das ações aumentar e nenhuma outra variável de preços mudar, o preço da chamada aumentará. Aqui é um exemplo. Se uma chamada tiver um delta de .50 e o estoque subiu US $ 1, em teoria, o preço da chamada aumentará cerca de US $ .50. Se o estoque cair $ 1, em teoria, o preço da chamada diminuirá cerca de $ .50.

Coloca um delta negativo, entre 0 e -1. Isso significa que se o estoque sobe e nenhuma outra variável de preços muda, o preço da opção diminuirá. Por exemplo, se uma peça tiver um delta de -50 e o estoque subiu US $ 1, em teoria, o preço da colocação diminuirá $ .50. Se o estoque cair $ 1, em teoria, o preço da colocação aumentará $ .50.

Como regra geral, as opções dentro do dinheiro mover-se-ão mais do que as opções fora do dinheiro, e as opções de curto prazo irão reagir mais do que as opções de longo prazo para a mesma mudança de preço no estoque.

À medida que a expiração se aproxima, o delta para chamadas em dinheiro aproxima-se de 1, refletindo uma reação individual a mudanças de preço no estoque. Delta para as chamadas fora do dinheiro aproxima-se de 0 e ganha-se para reagir às mudanças de preços no estoque. Isso é porque, se eles são mantidos até o vencimento, as chamadas serão exercidas e & ldquo; tornam-se ações & rdquo; ou eles expiram sem valor e não se tornam nada.

À medida que a expiração se aproxima, o delta para as colocações no dinheiro chegará a -1 e o delta para as colocações fora do dinheiro se aproximará de 0. Isso é porque se as posições são mantidas até o vencimento, o proprietário exercerá as opções e vender ações ou a colocação expirará sem valor.

Uma maneira diferente de pensar sobre o delta.

Até agora, nós lhe damos a definição do livro de texto do delta. Mas aqui é outra maneira útil de pensar sobre o delta: a probabilidade de uma opção encerrar pelo menos $ .01 no dinheiro no vencimento.

Tecnicamente, esta não é uma definição válida porque a matemática real por trás do delta não é um cálculo de probabilidade avançado. No entanto, o delta é freqüentemente usado de forma sinônima com probabilidade no mundo das opções.

Na conversa casual, é costume soltar o ponto decimal na figura delta, como em, & ldquo; Minha opção possui um delta 60. & Rdquo; Ou, & ldquo; Há um delta 99 Eu vou tomar uma cerveja quando terminar de escrever esta página. & Rdquo;

Normalmente, uma opção de chamada no dinheiro terá um delta de cerca de .50, ou & ldquo; 50 delta. & Rdquo; Isso é porque deve haver uma chance de 50/50 de que a opção acabe em in ou out-of-the-money no vencimento. Agora, vejamos como o delta começa a mudar à medida que uma opção se torna mais interna ou fora do dinheiro.

Como o movimento do preço das ações afeta o delta.

À medida que uma opção se torna mais no dinheiro, a probabilidade de que ele seja no dinheiro no vencimento também aumenta. Então, a opção & rsquo; s delta irá aumentar. À medida que uma opção se torna mais fora do dinheiro, a probabilidade de que seja dentro do dinheiro na expiração diminua. Então, a opção & rsquo; s delta irá diminuir.

Imagine que você possui uma opção de compra no estoque XYZ com um preço de exercício de US $ 50 e 60 dias antes do vencimento, o preço das ações é exatamente US $ 50. Uma vez que é uma opção on-the-money, o delta deve ser cerca de .50. Por causa do exemplo, deixe-nos dizer que a opção vale $ 2. Então, em teoria, se o estoque subiu para US $ 51, o preço da opção deve subir de US $ 2 para US $ 2,50.

O que, então, se o estoque continuar subindo de US $ 51 para US $ 52? Existe agora uma maior probabilidade de que a opção acabe no dinheiro no vencimento. Então, o que acontecerá com o delta? Se você disse, & ldquo; Delta aumentará, & rdquo; Você está absolutamente correto.

Se o preço das ações subir de US $ 51 para US $ 52, o preço da opção poderá subir de US $ 2,50 para US $ 3,10. Essa é uma movimentação $ .60 para um movimento de $ 1 no estoque. Então, o delta aumentou de 0,50 a 0,60 ($ 3,10 - US $ 2,50 = $ 0,60) à medida que o estoque subiu mais ao dinheiro.

Por outro lado, e se o estoque cai de US $ 50 para US $ 49? O preço da opção pode diminuir de US $ 2 para US $ 1,50, refletindo novamente o delta .50 de opções no dinheiro ($ 2 - $ 1,50 = $ 0,50). Mas se as ações continuarem a baixar $ 48, a opção poderá diminuir de US $ 1,50 para US $ 1,10. Então, delta neste caso teria diminuído para .40 ($ 1.50 - $ 1.10 = $ .40). Essa diminuição no delta reflete a menor probabilidade de a opção acabar no dinheiro no vencimento.

Como o delta muda à medida que a expiração se aproxima.

Como o preço das ações, o tempo até o vencimento afetará a probabilidade de que as opções terminem dentro ou fora do dinheiro. Isso é porque, à medida que a expiração se aproxima, o estoque terá menos tempo para se mover acima ou abaixo do preço de exercício para sua opção.

Como as probabilidades estão mudando à medida que a expiração se aproxima, o delta reagirá de forma diferente às mudanças no preço das ações. Se as chamadas estão dentro do dinheiro apenas antes da expiração, o delta se aproximará de 1 e a opção moverá penny-for-penny com o estoque. In-the-money puts se aproximará de -1 quando a expiração se aproximar.

Se as opções estão fora do dinheiro, elas se aproximarão de 0 mais rapidamente do que estenderão a tempo e deixarão de reagir ao movimento no estoque.

Imagine o estoque XYZ é de US $ 50, com sua opção de chamada de $ 50 apenas um dia após a expiração. Mais uma vez, o delta deve ser cerca de .50, uma vez que há teoricamente uma chance de 50/50 de estoque se mover em qualquer direção. Mas o que acontecerá se o estoque subir de US $ 51?

Pense nisso. Se houver apenas um dia até a expiração e a opção é um ponto no dinheiro, qual é a probabilidade de que a opção ainda será pelo menos US $ 0,01 no futuro? É muito alto, né?

Claro que é. Então, o delta aumentará em conformidade, fazendo um movimento dramático de 0,50 a cerca de 0,90. Por outro lado, se o estoque XYZ cair de US $ 50 para US $ 49 apenas um dia antes da expiração da opção, o delta pode mudar de .50 para .10, refletindo a probabilidade muito menor de que a opção acabará no dinheiro.

Assim, à medida que a expiração se aproxima, as mudanças no valor da ação causarão mudanças mais dramáticas no delta, devido ao aumento ou menor probabilidade de finalizar o dinheiro.

Lembre-se da definição do livro de texto do delta, juntamente com o Alamo.

Don & rsquo; t forget: a definição & rdquo do livro & ldquo; do delta não tem nada a ver com a probabilidade de as opções terminarem dentro ou fora do dinheiro. Novamente, o delta é simplesmente o valor que um preço da opção se moverá com base em uma mudança de $ 1 no estoque subjacente.

Mas, olhando para o delta, a probabilidade de uma opção terminar no dinheiro é uma maneira muito bonita de pensar sobre isso.

Gamma é a taxa que o delta mudará com base em uma mudança de $ 1 no preço das ações. Então, se delta é o & ldquo; speed & rdquo; em que os preços das opções mudam, você pode pensar em gamma como a aceleração & ldquo; & rdquo; As opções com a gama mais alta são as mais sensíveis às mudanças no preço do estoque subjacente.

Como nós mencionamos, o delta é um número dinâmico que muda à medida que o preço das ações muda. Mas o delta doesn & rsquo; t muda na mesma taxa para cada opção com base em um determinado estoque. Deixe-nos dar uma olhada em nossa opção de compra no estoque XYZ, com um preço de exercício de US $ 50, para ver como a gama reflete a mudança no delta em relação às mudanças no preço e no tempo de estoque até o vencimento (Figura 1).

Figura 1: Delta e Gamma para estoque XYZ Call com preço de exercício de US $ 50.

Observe como o delta e a gama mudam à medida que o preço das ações subiu ou baixou de US $ 50 e a opção se move para dentro ou fora do dinheiro. Como você pode ver, o preço das opções no dinheiro mudará mais significativamente do que o preço das opções de in ou out-of-the-money com o mesmo prazo de validade. Além disso, o preço das opções de curto prazo em dinheiro mudará mais significativamente do que o preço das opções de longo prazo no dinheiro.

Então, o que essa conversa sobre a gama resume é que o preço das opções de curto prazo no mercado exibirá a resposta mais explosiva às mudanças de preço no estoque.

Se você é um comprador de opção, a gama alta é boa, desde que sua previsão seja correta. Isso é porque, à medida que sua opção se move no dinheiro, o delta abordará 1 mais rapidamente. Mas se a sua previsão está errada, pode voltar a mordê-lo, baixando rapidamente o seu delta.

Se você é um vendedor de opções e sua previsão é incorreta, a gama alta é o inimigo. Isso é porque isso pode fazer com que sua posição funcione contra você em uma taxa mais acelerada se a opção que você vendeu se mova no dinheiro. Mas se sua previsão é correta, a gama alta é sua amiga, pois o valor da opção que você vendeu perderá valor mais rapidamente.

O decadência do tempo, ou theta, é o inimigo número um para o comprador da opção. Por outro lado, ele é normalmente o melhor amigo da opção vendedor. Theta é a quantidade que o preço das chamadas e das posições diminuirá (pelo menos em teoria) para uma mudança de um dia no tempo de expiração.

Figura 2: Decadência do tempo de uma opção de chamada no dinheiro.

Este gráfico mostra como o valor de uma opção no valor da moeda será decadente nos últimos três meses até o vencimento. Observe como o valor do tempo desaparece em uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima.

No mercado de opções, a passagem do tempo é semelhante ao efeito do sol de verão quente em um bloco de gelo. Cada momento que passa faz com que algum valor da opção & rsquo; s para & ldquo; derreta. & Rdquo; Além disso, não só o valor do tempo derrete, ele faz isso a uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima.

Confira a figura 2. Como você pode ver, uma opção de 90 dias com um prémio de US $ 1,70 perderá $ 0,30 de seu valor em um mês. Uma opção de 60 dias, por outro lado, pode perder $ .40 de seu valor ao longo do mês seguinte. E a opção de 30 dias perderá todo o valor restante de $ 1 por vencimento.

As opções em dinheiro irão experimentar perdas de dólar mais significativas ao longo do tempo do que as opções de in ou out-of-the-money com o mesmo estoque subjacente e data de vencimento. Isso é porque as opções no dinheiro possuem o maior valor de tempo incorporado ao prémio. E quanto maior o pedaço do valor do tempo incorporado no preço, mais há para perder.

Tenha em mente que, para opções fora do dinheiro, theta será menor do que para as opções de dinheiro. Isso é porque o valor do valor do tempo em dólares é menor. No entanto, a perda pode ser maior em porcentagem para opções fora do dinheiro por causa do menor valor de tempo.

Ao ler as peças, observe os efeitos líquidos de theta na seção chamada & ldquo; com o passar do tempo. & Rdquo;

Figura 3: Vega para as opções no dinheiro com base em.

Obviamente, à medida que avançarmos a tempo, haverá mais valor de tempo incorporado no contrato de opção. Uma vez que a volatilidade implícita só afeta o valor do tempo, as opções de longo prazo terão opções de vega mais altas que as de curto prazo.

Ao ler as peças, observe o efeito da vega na seção chamada & ldquo: volatilidade implícita. & Rdquo;

Você pode pensar em vega como o grego que é um pouco instável e excesso de cafeína. A Vega é a quantia chamada e os preços colocados mudarão, em teoria, para uma mudança correspondente de um ponto na volatilidade implícita. A Vega não tem nenhum efeito sobre o valor intrínseco das opções; isso só afeta o & ldquo; valor do tempo & rdquo; do preço de uma opção & rsquo; s.

Normalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o valor das opções aumentará. Isso é porque um aumento na volatilidade implícita sugere uma maior variedade de movimento potencial para o estoque.

Deixe-nos examinar uma opção de 30 dias no estoque XYZ com um preço de exercício de US $ 50 e o estoque exatamente em US $ 50. A Vega para esta opção pode ser .03. Em outras palavras, o valor da opção pode aumentar $ .03 se a volatilidade implícita aumentar um ponto e o valor da opção pode diminuir $ .03 se a volatilidade implícita diminui um ponto.

Agora, se você olhar para uma opção XYZ no dia-a-dia de 365 dias, a vega pode ser tão alta como .20. Portanto, o valor da opção pode mudar $ .20 quando a volatilidade implícita muda por um ponto (veja a figura 3).

Onde está Rho?

Se você for um comerciante de opções mais avançado, você pode ter percebido que estamos perdendo um Greek & mdash; rho. Esse é o montante que um valor de opção mudará em teoria com base em uma mudança de um ponto percentual nas taxas de juros.

Rho apenas saiu para um giroscópio, já que não nos falamos muito sobre esse site. Aqueles de vocês que realmente tomam sério sobre as opções acabarão por conhecer esse personagem melhor.

Por enquanto, apenas tenha em mente que, se você estiver negociando opções de curto prazo, a mudança das taxas de juros não deve afetar o valor de suas opções demais. Mas se você estiver negociando opções de longo prazo, como LEAPS, rho pode ter um efeito muito mais significativo devido ao maior custo para transportar. & Rdquo;

Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

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O que é Options Delta?

Por Chris Rowe.

Eu não estou brincando quando digo que ganhar uma compreensão do delta mudou minha vida comercial para sempre. E prometo que esta série de quatro partes será uma das lições de investimento mais importantes e influentes que você já teve.

Mesmo se você não quiser trocar opções, você ainda deve ler isso, porque pode reduzir significativamente o risco nesse mercado. Você pode aprender a substituir o estoque exagerado por opções de chamadas e mdash; mas você DEVE saber quais opções comprar, ou então você pode realmente aumentar seu risco.

Aprender sobre o delta e usá-lo para fazer melhores negócios não é realmente complexo, então não fique intimidado. Basta lembrar as duas coisas mais importantes:

Em outras palavras, se você tiver 100 ações da Capital One Financial (COF) e deseja fechar a posição em $ 21.60, você terá $ 2.160. Para estabelecer uma posição de opção, você deve comprar apenas um contrato de opção de compra (que representa 100 ações). Se você comprar o COF Jan 15 Call e pagar US $ 8 por contrato (um investimento de US $ 800), então você deve colocar os $ 1.360 restantes em uma segurança segura e com juros, como um fundo do mercado monetário ou títulos do Tesouro.

Esta série de quatro partes irá ajudá-lo a entender por que é importante comprar opções de compra em dinheiro no lugar do estoque (em oposição às opções de dinheiro ou fora do dinheiro).

O que é Delta?

O & ldquo; delta & rdquo; de uma opção mede o quanto a opção muda de preço quando a segurança subjacente se move um ponto. (Lean sobre a outra opção gregos.)

Deixe-nos dizer que a ExxonMobil (XOM) está negociando a US $ 65 por ação e a XOM Jan 65 Call está vendendo por US $ 5. (NOTA: Como o preço das ações da XOM & rsquo; é o mesmo que o preço de exercício desta opção & rsquo; esta opção está negociando no dinheiro.)

Quando o XOM aumenta um ponto (de US $ 65 para US $ 66), a chamada de janeiro de 65 então deve ser vendida por US $ 5,50. Assim, a opção só aumenta em 50 centavos quando o estoque aumenta em um ponto completo. Essa opção no dinheiro é dito ter um delta de 0,50.

Decodificando o Delta.

O delta de uma opção é um número que varia de 0,00 a 1,00 e a delta de uma opção de colocação é um número que varia de -1,00 a 0,00. Uma chamada com um delta de 0,70 implica praticamente a mesma coisa que uma colocada com um delta de -0,70.

Você notará que, quando uma opção de compra está longe do dinheiro (por exemplo, o XOM Jan 95 Call é 30 pontos fora do dinheiro), ele moverá apenas um pouco ou não se moverá , quando o estoque sobe por um ponto.

O delta desta chamada longe fora do dinheiro é apenas 0,04. Então, teoricamente, se a XOM subisse um ponto, o preço das chamadas de US $ 95 deverá avançar em 4 centavos.

Agora, isso pode parecer muito em termos do ganho percentual, uma vez que o valor teórico desta opção fora do dinheiro é de cerca de 27 centavos. (Um ganho de 4 centavos seria um ganho de 15% em uma opção de chamada de 27 centavos). Mas você deve considerar o fato de que o spread entre o preço da oferta e do pedido pode ser muito maior do que o ganho de 4 centavos na opção (para que você ainda possa acabar com uma posição perdedora).

A regra de ouro aqui é quanto maior for o delta, mais provável é que a opção seja lucrativa.

As opções fora do dinheiro têm o delta mais baixo, enquanto as opções no dinheiro possuem o delta mais alto. Então, você quer evitar a opção fora do dinheiro que possui o delta de 0,04 como a praga.

Por outro lado, se o estoque estiver negociando muito acima da opção de compra & rsquo; s preço de exercício & mdash; ou, de forma diferente, a opção é & ldquo; deep in-the-money & rdquo; (ou seja, o XOM Jan 45 Call, que é 20 pontos no dinheiro com a negociação de ações em US $ 65), então a opção de compra provavelmente teria um delta de 0,96.

Assim, quando o estoque se move para cima um ponto completo, a opção provavelmente moverá 96 centavos. (Quase ponto-por-ponto, também conhecido como negociar em & ldquo; parity & rdquo; com o estoque).

Se uma opção de chamada subisse um ponto completo devido ao estoque subjacente, subindo um ponto completo, então a opção possui um delta de 1,00, e assim por diante.

Uma opção de colocação funcionaria da mesma forma, enquanto que, se a XOM deslocasse para baixo um ponto, uma opção de colocação com um delta de -0,70 aumentaria 70 centavos.

Duas notas importantes.

1) Uma opção & rsquo; s delta muda à medida que o preço das ações muda.

Isso ocorre porque o dinheiro mais profundo que uma opção se torna (devido ao movimento de preços do estoque subjacente), quanto maior o delta se torna. Em outras palavras, no exemplo ExxonMobil, quando o XOM subiu 5 pontos de US $ 65 para US $ 70, o delta da Chamada de 65 de janeiro aumentaria de 0,50 para 0,65.

Teoricamente, nesse ponto (com XOM a US $ 70), se o estoque subisse um ponto (de US $ 70 a US $ 71), a chamada (que agora possui um delta de 0,65) aumentaria 65 cêntimos.

Então, não pense erroneamente que, se uma opção de chamada tiver um delta de 0,50, que a opção de chamada só subisse 5 pontos se o estoque se mover para 10. Isso é incorreto porque, novamente, a opção de chamada & rsquo; s delta aumenta como a opção se move mais acima do seu preço de exercício.

Quanto mais as ações avançam, mais sensível será o preço da opção para cada movimento de um ponto do estoque. Na verdade, se a ExxonMobil negociasse 10 pontos (de US $ 65 para US $ 75), o Call 65 & Call; que atualmente possui um delta de .50 & mdash; na verdade, avançaria em aproximadamente US $ 7 (de US $ 5 para US $ 12).

Quando o estoque é negociado em US $ 75, o delta passaria para cerca de 0,78.

2) O preço de uma opção & rsquo; e a opção & rsquo; s delta) podem ser afetados por outros fatores.

Na primeira parte desta série, estamos apenas discutindo o delta. Mas os dois principais fatores que afetam o preço e o delta de uma opção são a queda do tempo e uma mudança na volatilidade do estoque subjacente, fundo negociado em bolsa, índice, etc.

Substituindo estoque com opções versus jogos de azar com opções.

A razão pela qual tantas pessoas se afasta das opções de negociação e pensa que as opções são tão arriscadas é porque a novata da opção tende a ser atraída pelas opções de menor preço, que são as opções mais difíceis de se beneficiar.

Isso é semelhante à situação quando as pessoas dizem que preferem comprar um estoque que comercializa em US $ 2 em vez de um estoque que comercializa US $ 20. Eles cometem o erro de ignorar a probabilidade de negociação de ações mais alta. Este é um erro comum cometido por investidores inexperientes, e é uma das maneiras mais absurdas de abordar o investimento.

Os dois motivos pelos quais os investidores pensam erroneamente que as opções baratas são melhores são:

1) Se o investidor for bem sucedido, a vitória será maior, em porcentagem.

2) Se o investidor estiver errado, ele ou ela só perderá o pequeno montante investido.

Mas, claramente, você pode argumentar ambos. Você não pode dizer que o ganho de porcentagem é maior e, em seguida, faça o argumento para a perda de que o número absoluto é & ldquo; tudo que você perderia. & Rdquo;

Claro, o ganho percentual pode ser maior se tudo funcionar. Mas quando as chances de sucesso são baixas, você não se sentirá confortável ao colocar qualquer dinheiro real por trás do investimento.

Pessoalmente, eu não me importo se é $ 5 ou $ 500,000. Não importa quanto dinheiro você esteja colocando em risco, as chances de sucesso devem ser boas. Se as probabilidades favorecem uma perda, por que investir até US $ 1?

Devemos olhar para o nosso portfólio de investimentos como um negócio, e não um bilhete de loteria.

A compra de opções fora do dinheiro é um bom comércio?

Mais especificamente, não se você quiser comprar essas opções por si só. No entanto, se você os compra como uma cobertura, ou como parte de uma posição de opção multi-perna, essa é uma história diferente.

Mas estamos falando sobre a substituição de estoque aqui, o que apenas envolve a compra de uma opção em vez de uma ação. Eu vou mostrar-lhe como assumir menos riscos do que o acionista tradicional.

Primeiro, você deve entender que uma opção de compra fora do dinheiro é uma opção que tem um preço de exercício mais alto do que o preço atual do estoque. (Com as opções de venda, é o contrário. Com puts, as opções fora do dinheiro são aquelas com um preço de exercício inferior ao preço das ações. Mas nós iremos ficar com as opções de chamadas em nossos exemplos.)

Abaixo você pode ver oito opções de chamadas listadas. Os preços de exercício circulam em vermelho. O estoque é negociado em US $ 65,70. As opções de chamadas destacadas em amarelo são as opções fora do dinheiro. Você também pode ver estas são as opções mais baratas, e elas são mais baratas com os preços mais altos.

A opção que é menos provável de avançar é a chamada de janeiro de 2008 (na parte inferior) ea opção que é mais provável avançar é a chamada de 50 de janeiro (que é 15,7 pontos no dinheiro).

Muitos comerciantes de opções perdem dinheiro trocando opções fora do dinheiro porque estão excessivamente confiantes em sua previsão.

Por exemplo, eles podem pensar que um estoque irá trocar de US $ 65 para US $ 80 em um determinado período de tempo. Mas, na maioria das vezes, os mercados e os estoques comercializam mais um ou menos um desvio padrão da média.

É por isso que a decadência do tempo tende a ser um fator que a opção nova, fora do dinheiro, os comerciantes aprendem sobre muito rapidamente (e dolorosamente).

Um out-of-the-money option & rsquo; s delta tende para zero à medida que o tempo passa. E lembre-se, quanto menor for o delta, menos o preço da opção será afetado pelo movimento no estoque.

Portanto, o estoque subjacente pode negociar muito mais alto ao longo do tempo, mas a opção de chamada com um delta muito baixo ainda pode negociar mais baixa, mesmo para zero, mesmo que as ações negociadas sejam mais altas.

Tenho certeza de que muitas pessoas que lêem isso compraram uma opção de compra fora do dinheiro porque achavam que o estoque ia avançar, e eles estavam certos porque o estoque avançou, mas desapontado porque as opções de compra negociaram de qualquer forma . Isso é porque eles compraram a opção de chamada errada. Ao mesmo tempo, outras opções de compra negociavam mais com o estoque.

Negociando com um Delta baixo.

Suponha que a XOM esteja negociando em US $ 80 e um comerciante procura comprar opções de chamadas porque ele está procurando por um movimento de um ponto de US $ 80 a US $ 81.

Se o comerciante comprasse a Chamada de Oct 85 (que é 5 pontos fora do dinheiro), o comerciante pagaria US $ 2,35 pela opção de compra.

Essa opção de chamada possui um delta de 0,37. Isso significa que, se o XOM trocasse de US $ 80 a 81, (todos os outros fatores sendo iguais, por exemplo, ZERO, decadência e mdash, então assumimos que o estoque mudou no mesmo dia), você poderia assumir que as opções de Chamada de outubro de 2008 se movessem aproximadamente 37 centavos acima.

O argumento para comprar opções baixas do Delta.

Se você comprou a opção em US $ 2,35 e vendeu 37 centavos mais alto (dentro de um dia ou dois) em US $ 2,72, então você perceberia um rápido retorno de 15,74% em nosso dinheiro. Não é ruim.

Se você tiver US $ 7.050, poderá comprar 30 opções de compra (representando 3.000 ações), e você faria US $ 1.110 dentro de um ou dois dias.

Se você teve sorte e subestimou a mudança de posição da XOM, e aconteceu trocar US $ 95 (em vez de US $ 81), então você mataria (mais de US $ 30.000 em seu investimento de US $ 7.050).

No entanto, antes de começar a gastar mentalmente os lucros e o hellip; PARE-O!

Eu posso ver a ganância escorrendo de seus ouvidos agora. Um homem sábio me disse uma vez que os comerciantes que fazem os grandes lucros como esse são os mesmos que levam muitas grandes perdas.

Lembre-se, as opções de baixo-delta são as opções fora do dinheiro, e é muito provável que elas não sejam lucrativas.

O argumento contra a compra de opções baixas do Delta.

Eu costumo não gostar de comprar uma opção com um delta baixo, a menos que eu esteja cobrindo (hedging) contra um movimento / perda de estoque significativo. (É o caso quando se usa uma peça de proteção).

Há duas razões principais pelas quais, e ambas as razões significam um maior risco com o delta mais baixo. O primeiro é o que a maioria das pessoas entende; O segundo é o que muitas pessoas ignoram.

1) Quanto menor o delta, o valor mais extrínseco que o contrato da sua opção consiste.

O valor extrínseco (aka, valor de tempo) é o que resta após o cálculo do valor intrínseco. O valor extrínseco é afetado pela degradação do tempo.

O valor intrínseco é o valor pelo qual sua opção está no dinheiro. O valor intrínseco NÃO é afetado pela degradação do tempo.

Se eu possuir uma chamada Schering-Plough (SGP) em 20 de janeiro, com a negociação de ações em US $ 22,50, minha opção de compra é de US $ 2,50 no dinheiro.

Se esse SGP, em 20 de janeiro, seja negociado em US $ 3, então US $ 2,50 desses US $ 3 são de valor intrínseco e os restantes 50 centavos são de valor extrínseco e estão expostos à degradação do tempo. (Tenha em mente que estas não são recomendações. São exemplos para ilustrar o poder do delta.)

Lembre-se: A parte do valor extrínseco (ou valor do tempo) de uma opção está à mercê do relógio. A decadência do tempo tem efeito zero na parcela do valor intrínseco das minhas opções premium. É por isso que gostamos de trocar opções em dinheiro com um valor extrínseco mínimo.

Observe no quadro acima que a porcentagem do valor do contrato de opção, ou seja, o valor extrínseco, aumenta à medida que o delta diminui. Assim, quanto menor o delta, existe o valor mais extrínseco. E esse valor extrínseco está à mercê da decadência do tempo.

Por exemplo, o valor extrínseco da chamada 17 de janeiro de 17.50 (com o delta mais alto de 0,97) representa apenas 5,7% do valor total da opção. Isto significa que apenas 5,7% do valor pode ser perdido devido à passagem do tempo. Qualquer outra perda na opção teria que ver com o estoque real em movimento menor.

Vinte por cento do Call de 20 de janeiro é um valor extrínseco e, portanto, está à mercê da decadência do tempo. As outras duas opções possuem 100% de valor extrínseco.

Agora, quase todas as opções comerciantes entende que o tempo de deterioração ocorre com o passar do tempo, e a maioria está familiarizado com o que uma curva de decadência do tempo parece.

A deterioração da parte do valor extrínseco do valor da opção de chamada & rsquo; s valor acelera, especialmente nos últimos 90 dias antes da expiração.

Ao comprar uma opção que possui um delta alto, posso reduzir significativamente o efeito que o decadência do tempo tem no valor da minha opção & rsquo; s (ou premium).

2) Começar com um delta alto reduz sua perda quando o estoque se move na direção errada.

Isto é o que um número alarmante de comerciantes de opções quer não entender, ou apenas tem uma pequena compreensão.

Lembre-se de como eu disse que o delta de uma opção de compra de ações muda à medida que as ações flutuam? Por exemplo, na tabela acima, você vê que o delta da chamada de 20 de janeiro (que é de 2,5 pontos no dinheiro) é de 0,84. Tem um delta tão alto porque é 2,5 pontos no dinheiro.

Mas, se o SGP negociasse até US $ 21, a chamada de 20 de janeiro seria apenas um ponto em dinheiro. Assim, o delta mudaria de 0,84 para 0,69.

Isso é bom se você é o proprietário dessa opção de chamada. Isso significa que, à medida que as ações do SGP são mais baixas, a opção de compra realmente perde menos em valor (dólar-sábio) do que o estoque!

Em outras palavras, você pode perder muito menos possuindo a opção de chamada. Isto é especialmente verdadeiro quando você está falando sobre uma opção que tem um dia de validade mais distante do que 90 dias. (Lembre-se, 90 dias antes da expiração é quando o valor extrínseco decadência tende a acelerar.)

NOTA: Quando você compra uma opção estritamente para o lado oposto (e você não está usando isso para fins de proteção), você sempre deve dar-se um tempo extra para que ele funcione. Tente comprá-lo com um mês de vencimento que é pelo menos 90 dias após o tempo que deseja vender.

Pense nisso por um segundo.

Esta é a parte que muitos comerciantes de opções mais recentes tendem a ignorar, e é uma das considerações mais importantes ao usar estratégias de opções iniciantes, intermediárias ou avançadas.

Compre mais Delta, perca menos se o comércio for para o sul.

Quando você compra opções com um delta alto (que são profundas no dinheiro) e as negociações de ações são mais baixas, sua opção perde menos valor do que o estoque.

Então, você coloca menos capital (e, portanto, em última análise, arrisca menos o capital), e o titular da opção de compra perderá menos valor quando as ações negociarem alguns pontos. Se o SGP trocou de US $ 22,50 de 3 pontos para US $ 19,50, a chamada em 20 de janeiro provavelmente perderá apenas US $ 2,30 em valor.

Então, por que mesmo incomodar o estoque comercial? E se o estoque cai em 10 pontos? Você só perde um máximo de $ 3 que você comprometeu com a opção em oposição aos US $ 10 que os acionistas perderam!

Mais por isso, fica ainda melhor. Então, vá para a Parte II desta série onde você aprenderá a transformar seus Deltas em Dólares.

Chris Rowe é o Chief Investment Officer da Tycoon Publishing & The Trend Rider. Para saber mais sobre ele, leia sua biografia.

Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace / 2009/07 / what-is-options-delta /.

& copy; 2017 InvestorPlace Media, LLC.

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O mercado de opções oferece uma ampla gama de opções para o comerciante. Como muitos derivados, as opções também lhe dão alavancagem total, permitindo que você especule com menos capital. Como com todos os usos de alavancagem, o potencial de perda também pode ser ampliado.

Iniciar.

Explore as informações e recursos abaixo para aprender a trocar opções. Se você tiver dúvidas ao longo do caminho, entre em contato com um especialista para obter ajuda.

Compreendendo o básico.

Uma opção longa é um contrato que dá ao comprador o direito de comprar ou vender a garantia ou a mercadoria subjacente a uma data e preço específicos. Não há obrigação de comprar ou vender no contrato, mas simplesmente o direito de & ldquo; exercise & rdquo; o contrato, se o comprador decidir fazê-lo. Uma opção que lhe dá o direito de comprar é chamada de & ldquo; call, & rdquo; Considerando que um contrato que lhe dá o direito de vender é chamado de "colocar". Por outro lado, uma opção curta é um contrato que obriga o vendedor a comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, por uma data específica. Quando o comprador de uma longa opção exerce o contrato, o vendedor de uma opção curta é "designado" e é obrigado a agir.

Para tornar isso mais claro, vamos usar uma analogia do mundo real & hellip; Deixe-nos dizer que você está comprando um antigo relógio de avô e encontrar o preço perfeito no preço certo: US $ 3.000. Mas você ganhou o dinheiro por mais três meses. Você fala com o proprietário e ele concorda em vendê-lo a esse preço em três meses com uma data de validade específica, mas você deve pagar US $ 100 para ele concordar com o contrato. Depois de três meses, você tem o dinheiro e compre o relógio a esse preço.

Mas talvez tenha descoberto que o relógio era propriedade de Theodore Roosevelt, que faz valer US $ 10.000. Você tem o direito de exercer sua opção e comprá-lo por US $ 3.000, compensando-lhe um lucro de US $ 6.900 (menos os custos de transação). Por outro lado, deixe-se dizer que descobriu que não é um antigo, mas um knock-off vale apenas US $ 500. Você não tem nenhuma obrigação de exercer sua opção e compre-a em US $ 3.000, então você pode optar por não comprar e simplesmente deixar o contrato caducar. Embora você não fique com os $ 100, pelo menos você não está preso com um relógio que vale uma fração do que você pagou. Do ponto de vista do vendedor de opções, no primeiro cenário, ele recebe os $ 100, mas depois é obrigado a vender o relógio com um valor de mercado inferior ao verdadeiro. No segundo cenário, ele mantém o relógio, e os $ 100 que pagou no prémio.

Se você entender esse conceito, tal como se aplica a valores mobiliários e commodities, você pode ver quão vantajoso pode ser o comércio de opções. Para uma quantidade relativamente pequena de capital, você pode entrar em contratos de opções que lhe dão o direito de comprar ou vender investimentos a um preço fixo em uma data futura, independentemente do preço do título subjacente hoje.

Opções de Negociação.

Algumas coisas a considerar antes das opções de negociação:

Alavancagem: controle um grande investimento com uma quantidade relativamente pequena de dinheiro. Isso permite potenciais retornos potenciais, mas você deve estar ciente de que também pode resultar em perdas significativas.

Flexibilidade: as opções permitem que você especule no mercado de uma variedade de maneiras e use uma série de estratégias criativas. Há uma grande variedade de contratos de opção disponíveis para negociar para muitos títulos subjacentes, como ações, índices e até contratos de futuros.

Hedging: se você tem uma posição existente em uma mercadoria ou estoque, você pode usar contratos de opção para bloquear ganhos não realizados ou minimizar uma perda com menos capital inicial.

Configurando uma Conta.

Você pode trocar e investir em opções na TD Ameritrade com vários tipos de conta. Você também precisará solicitar e ser aprovado para privilégios de margem e opção em sua conta.

Escolhendo uma plataforma de negociação.

Com uma conta TD Ameritrade, você terá acesso a opções de negociação em nossa plataforma web, bem como em nossas duas plataformas mais abrangentes: Trade Architect e thinkorswim. Trade Architect é ideal para os comerciantes primeiro começando com as opções. Possui ferramentas fundamentais, como gráficos P & amp; L, filtros de cadeia de estratégia de opções e outras ferramentas que podem dar-lhe idéias e a capacidade de testar sua estratégia.

A plataforma thinkorswim é para operadores de opções mais avançados. Possui ferramentas de elite e permite monitorar o mercado de opções, planejar sua estratégia e implementá-la em um local conveniente, fácil de usar e integrado. Além disso, se você planeja participar em negociações de opções complexas que apresentam três ou quatro pernas, & rdquo; ou lados de um comércio, thinkorswim pode ser ideal para você.

Além disso, o TD Ameritrade possui tecnologia de negociação móvel, permitindo que você não apenas monitore e gerencie suas opções, mas comercialize seus contratos diretamente do seu smartphone, dispositivo móvel ou iPad.

Desenvolvendo uma Estratégia de Negociação.

Como qualquer tipo de negociação, é importante desenvolver e manter uma estratégia que funcione. Os comerciantes tendem a construir uma estratégia baseada em análise técnica ou fundamental. A análise técnica é focada nas estatísticas geradas pela atividade do mercado, como preços passados, volume e muitas outras variáveis. São usadas tabelas gráficas e outras tecnologias similares. A análise fundamental concentra-se na medição do valor de um investimento baseado em dados econômicos, financeiros e da Reserva Federal. Muitos comerciantes usam uma combinação de análise técnica e fundamental.

Se você usa análise técnica ou fundamental, ou um híbrido de ambos, existem três variáveis essenciais que impulsionam o preço das opções para se manter em mente ao desenvolver uma estratégia:

Preço da garantia ou mercadoria subjacente.

Tempo de expiração.

Volatilidade implícita baseada em influências do mercado e perspectivas futuras.

Com o Trade Architect e o thinkorswim, você terá ferramentas para ajudá-lo a analisar essas variáveis e muito mais. Você também encontrará muitas pesquisas e comentários fundamentais de terceiros, bem como muitas ferramentas de geração de ideias. Você pode até "lidar com o papel" e pratique sua estratégia sem arriscar capital. Além disso, você pode explorar uma variedade de ferramentas para ajudá-lo a formular uma estratégia de negociação de opções que funcione para você. Você também pode entrar em contato com um Especialista em Opções TD Ameritrade a qualquer momento via chat, pelo telefone 866-839-1100 ou por email 24/7.

Construindo suas habilidades.

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